Акции стали третьим инструментом, с которым работает площадка StartTrack.ru. Но почему акции? Чем они отличаются от займов и продажи долей в ООО? В этой статье мы расскажем о всех плюсах и минусах наших инструментов. Объясним, почему продажа акций — это первый настоящий краудинвестинг.
Статья подготовлена с иcпользованием открытых источников и данных СМИ
Почему все работают с займами?
На займы приходится 90% инвестиций в бизнес через российские крауд-площадки — более 10 млрд рублей за 2017 год. Займы понятны инвесторам и предпринимателям, потому что напоминают банковские кредиты. Из-за сходства некоторые инвесторы забывают, что частные займы рискованнее депозитов и не страхуются АСВ.
Займы привлекают инвесторов простым договором, низким чеком (от 100 тыс. рублей), фиксированными ставкой (17-25% годовых) и сроком (от 3 месяцев). Предпринимателей, особенно торговые компании с высокой маржинальностью, частные займы тоже устраивают — они дороже банковских кредитов, но получить их можно быстрее, чем в банке.
Займы и инвестиции в капитал — что лучше для бизнеса?
C одной стороны, займы дешевле — не нужно отдавать инвесторам долю бизнеса, которая может вырасти, не нужно распределять дивиденды. Более того, по договору займа инвестор, как правило, получает лишь возможность контролировать целевое использование средств, но не имеет права вмешиваться в управление бизнесом.
Однако у займов есть и минусы. Когда компании приходится извлекать деньги из оборота, чтобы отдать тело долга, она может откатиться назад в развитии и снизить темпы роста. Увеличение темпов развития потребует привлечения новых займов.
С инвестициями в капитал всё иначе. Компания использует их на всём этапе развития и растет быстрее, чем при периодическом привлечении и возврате займов.
Доходность и риск — чего хочет инвестор?
Инвестиции в бизнес обладают высокими рисками — не важно, займы это или инвестиции в капитал. Именно поэтому мы рекомендуем вкладывать в бизнес лишь часть свободных средств и диверсифицировать портфель.
Что же с доходностью? Доходность по займам ограничена рынком. В марте ЦБ снизил ключевую ставку, банковские кредиты подешевели и крауд-площадки снизили ставки с 26-30% до 17-25% годовых, чтобы не проиграть конкуренцию за качественных заемщиков.
В свою очередь, доходность инвестиций в капитал ограничена только перспективами бизнеса. Вложения в Nasdaq (американский индекс, отражающий рост капитализации 3000+ IT-компаний) последние 10 лет ежегодно приносят инвесторам в среднем 23% годовых в долларах, а венчурные фонды, которые вкладывают в компании ранних стадий, зарабатывают в среднем 30-35% годовых в долларах.
Как и зарубежные, российские компании уже обеспечили инвесторам кратный рост капитала: VisionLabs принес инвесторам 2800% за 3 года, Flocktory — 1300% за 4 года, Delivery Club — 400% за год. Подобные компании есть и на StartTrack — оборот (а вместе с ним и капитализация) компании «Лот-Золото» за год вырос на 70%. Инвесторы площадки давали проекту займы под 16-23% годовых, хотя могли (если бы компания решила продать долю) заработать в несколько раз больше.
Почему, несмотря на доходность, в России мало людей инвестируют в капитал растущих компаний?
На это есть несколько причин. Во-первых, большинство растущих компаний — ООО, где по закону не может быть больше 50 учредителей, из-за чего компании не выгодно работать с инвесторами с чеками ниже 1 млн рублей. Во-вторых, у многих инвесторов недостаточно опыта, чтобы объективно спрогнозировать будущее бизнеса.
В-третьих, в России просто нет «магазина» растущих компаний — быстро и удобно можно купить лишь акции на Московской бирже, а инвестиции в капитал ООО (совместно с фондом или при помощи краудинвестинговой площадки) требуют времени и сил.
Почему продажа акций на StartTrack — первый настоящий краудинвестинг?
Вы наверняка знаете, что фактически все российские площадки — краудлендинговые (crowd - толпа, to lend - давать взаймы). Ограничения, связанные с размером минимального чека, количеством учредителей и юридическим оформлением сделки в ООО, просто не дают площадкам автоматизировать процесс и привлекать в капитал более 3-5 инвесторов. Но всё меняется.
При разработке нового инструмента мы решили несколько проблем:
- Договорились с компаниями о смене формы собственности на АО, чтобы минимальный чек снизился до 100 тысяч рублей, процесс заключения сделки мог проходить полностью онлайн, а инвесторы могли продать акции в разы проще, чем долю в ООО.
- Привлекли к сделкам синдикаторов — опытных инвесторов и финансистов, которые проведут собственный анализ компаний, поделятся им с другими инвесторами, купят от 10% акций и по договору будут обязаны контролировать соблюдение прав других инвесторов в совете директоров компании.
- Обеспечили быстрый возврат инвестиций за счет дополнительного вознаграждения. Пока компания будет развиваться, инвесторы смогут получить до 50% от суммы инвестиций, при этом акции останутся у них.
Таким образом, впервые в России десятки инвесторов смогут войти в капитал растущих компаний — низкий чек обеспечит возможность диверсификации, синдикатор поможет с экспертизой и контролем, а технологии площадки позволят заключать сделки не выходя из дома.
На западе площадки с возможностью инвестировать в капитал от $10-1000 работают уже давно — Seedrs (UK, привлекли $200 млн в 500 компаний), Crowdcube (UK, £466 млн в 700 компаний), Wefunder (US, $50 млн в 165 компаний от 125 тыс. инвесторов). Мы рады сообщить, что такая возможность теперь доступна и в России на площадке StartTrack.ru!