К началу 1926 года внутри партийного и советского руководства, внешне лояльного к Сталину, сложился заговор с целью отстранения его с должности генсека и передачи этого поста Дзержинскому. Во главе этой группы стояли Рыков и Томской. Но, их планы стали известны Сталину, который отреагировал мгновенно. Во время июльского Пленума ЦК 26-го года, после очередной схватки с Зиновьевым и Каменевым Дзержинскому внезапно стало плохо и он умирает от сердечного приступа. На освободившиеся по его смерти места Сталин назначил уже не друзей, а преданных соратников: председателем ВСНХ стал Куйбышев, а ГПУ возглавил Менжинский.
Весной 1926 года Зиновьев, Каменев и Троцкий выработали единую платформу, противопоставив ее большинству партии. Новый блок выступил единим фронтом на пленуме ЦК, проходившем 6-9 апреля. Он потребовал принятия программы форсированной индустриализации страны. Сталин предпочитал отмалчиваться, а вот Бухарин сразу же ввязался в дискуссию с идеологическими противниками. Споры не прекратились и на июльском пленуме, но теперь Сталин от слов перешел к делу. Зиновьева вывели из состава Политбюро, пополнив этот орган пятью сталинистами, принятыми в качестве кандидатов. Осенью лидеры оппозиции попытались взять под свой контроль отдельные первички, в результате чего на октябрьском пленуме Сталин устроит им полный разгром. Каменев был исключен из кандидатов в члены Политбюро, Зиновьев изгнан из руководства Коминтерна, а Троцкий выведен из состава Политбюро.
Троцкий, Зиновьев и Каменев разработали новую платформу оппозиции, которая была направлена в ЦК. Но, все это было бессмысленно и бесполезно. Никто не собирался обсуждать их взгляды. В качестве иллюстрации к тому, что творилось тогда в Центральном Комитете, можно привести следующий пример. Выступая на Пленуме ЦК в августе 27-го года Ворошилов обвинил Троцкого в расстреле коммунистов во время гражданской войны.
Троцкий не выдержал и закричал: «Вы же лжете совершенно сознательно, как бесчестный каналья, когда говорите, что я расстреливал коммунистов.»
Ворошилов: «Сами Вы каналья и отъявленный враг нашей партии.»
Подвойский: «Вы расстреливали коммунистов. Я список расстрелянных представлю.»
Начиная с лета 1927 года сталинско-бухаринское руководство усилило репрессии среди оппозиции. Теперь «левые» превратились в объект систематических преследований. В ответ на это Троцкий потребовал смены руководства партии. Оппозиция расценивала все действия дуумвирата Сталин-Бухарин как термидорианское предательство, направленное на уничтожение завоеваний революции. Поскольку использовать партийные каналы для протеста было запрещено, левые стали организовывать демонстрации, подпольно издавать брошюры и применять другие нелегальные методы.
К тому времени сталинские органы госбезопасности далеко ушли от примитивной и нерасторопной царской охранки. Троцкисты во главе с героем гражданской войны Сергеем Мрачковским попытались нелегально издавать журнал, но через три дня работы вся редколлегия была арестована. Драма триумвирата оппозиционеров стремительно приближалась к развязке. В октябре сессия ВЦИК заседала в Ленинграде, в честь чего была устроена массовая демонстрация. Троцкий и Зиновьев воспользовались этим, чтобы еще раз заявить о себе и спустя насколько дней они были исключены из ЦК партии. Во время объединенного пленума ЦК и ЦКК, проголосовавшего за исключение, Троцкий в очередной раз попытался выступить с критикой Сталина и Бухарина. Но, стенографистки едва сумели разобрать содержание его речи из-за топота и свиста присутствующих. Стоя на трибуне, Троцкому приходилось увертываться от швыряемых в него книг и чернильниц.
Троцкий попытался организовать в центре Москвы собственный митинг, но его автомобиль был обстрелян милицией. Нечто подобное происходило и в Ленинграде, где Зиновьев и Каменев также попытались провести митинг оппозиции. Через восемь дней, 15 ноября 1927 года все трое были исключены из партии.
В 1926 году Сталин и его окружение вопреки ленинской традиции, закрепившей ежегодную очередность съездов, решили не проводить партийный форум. Им нужно было время для подготовки последнего удара по оппозиции Троцкого-Зиновьева-Каменева, поэтому XV съезд собрался только черед два года после XIV-го. Причем после постановления о его проведении Сталин сделал так, чтобы большинство представителей оппозиции не были избраны делегатами. Предчувствуя полный крах, Каменев и Зиновьев поспешили отмежеваться от Троцкого. 19 декабря они подали съезду заявление, в котором осуждали свою прежнюю оппозиционную деятельность и заявляли о полном идейном и организационном разоружении. Но, Сталин был неумолим, и XV съезд проголосовал за полное исключение оппозиции из рядов партии. Исключенные поступали в распоряжение ГПУ.
В 1928 году Лев Троцкий вместе с женой и сыном были сосланы в Алма-Ату, а менее чем через год изгнаны из страны. С другими оппозиционерами Сталин понимал, что дальше играть с Троцким опасно, но его «соратников» Каменева и Зиновьева Коба превратил в настоящих политических шутов, заставляя перебегать от одного лагеря к другому под хохот продолжительно аплодирующей вождю аудитории.