Институт международных финансов (Institute of International Finance, IIF) опубликовал последние квартальные данные о размере совокупного мирового долга, который начал расти быстрее и поставил очередной исторический рекорд:
https://www.zerohedge.com/news/2018-07-10/global-debt-hits-record-247-trillion-iif-issues-warning
Согласно данным Global Debt Monitor от IIF, за первый квартал 2018 года мировой долг вырос на $8 триллионов — наивысшая величина роста за последние два года. Общий объём глобального долга достиг $247 триллионов, что на $30 триллионов выше, чем в конце 2016 года.
Структура долга выглядит следующим образом (по сравнению с данными за первый квартал 2013 года):
- Нефинансовый корпоративный долг: $74 триллиона ($58 триллионов 5 лет назад).
- Государственный долг: $67 триллионов ($56 триллионов 5 лет назад).
- Финансовый долг: $61 триллион ($56 триллионов 5 лет назад).
- Долг домохозяйств: $47 триллионов ($40 триллионов 5 лет назад).
Самое неприятное, что помимо ускорения долгового роста впервые с третьего квартала 2016 года увеличилось также соотношение между глобальным долгом и глобальным ВВП — теперь оно составляет 318%. Это означает, что эффективность кредитования в мире упала, и набор новых долгов уже не приводит к опережающему росту ВВП.
Об опасности такой ситуации прямо заявил управляющий директор IIF Хунг Тран (Hung Tran). По его словам, глобальное «качество кредитоспособности упало».
Из-за этого растёт угроза долгового кризиса как в развитых, так и в развивающихся странах. По словам старшего директора IIF Сони Гиббс (Sonja Gibbs), мировой «государственный долг выше, чем он был перед прошлым кризисом, и корпоративный долг тоже».
Особенное беспокойство вызывают Соединённые Штаты. По данным IIF, соотношение государственного долга США к ВВП превысило психологическую отметку в 100%: американский госдолг составил в первом квартале 101% ВВП, против 99.6% в первом квартале прошлого года. Здесь сказывается существенный рост заимствований и дефицита бюджета при президенте Трампе.
Это один из редких случаев, когда мейнстримный финансовый институт предельно чётко указывает на то, что «король — голый» и что деньги сейчас раздают/инвестируют/выделяют совсем не на продуктивное использование.
Старая истина, о которой забывают в последнее время: в начале цикла экономического роста деньги в кредит берут самые высококлассные заёмщики — у них есть хорошие бизнесы, да и банки не дают кому попало денег. А вот в конце цикла (и мы сейчас именно ближе к концу) — деньги начинают получать те, кому их давать не следовало бы. Именно это происходит на глобальном уровне, и это закончится плохо.