«Бэнк оф Америка» наделал переполоху в информационном пространстве, предсказав вероятность мирового финансового кризиса. Несколько туманно, но все-таки скорее в утвердительном плане откомментировал выводы крупнейшего американского банка наш Банк Центральный. Что-то типа «риски всегда есть, и никто вероятность их наступления отрицать не может. Но мы, типа, готовы и начеку». Комментарий по форме несвежий, а по содержанию малоинформативный.
Придется разбираться своими силами. Во-первых, надо принять во внимание, что в экономике ничего не бывает «вдруг». Любое событие- особенно такое масштабное, как глобальный кризис- должно иметь предпосылки. А их пока не видно. Какие-то рассуждения насчет движения ставок, денежных потоков, котировок облигаций таковыми быть не могут. Надо бы изучить состояние экономики, что крайне не любят наши «аналитики». Ведь деньги, их движение зависят от фундаментальных показателей. А они пока далеки от красной черты.
Крупнейшие экономические державы демонстрируют неплохие ростовые показатели, их финансовые показатели (курсы валют, бюджеты, инфляция, внешнеторговые балансы) находятся в обычных для них рамках.
Так откуда же могут поступить тревожные сигналы? Намечающиеся торговые войны? Действительно, вести с этих фронтов все больше напоминают боевые сводки. Но причины-то в том, что основные противоборствующие государства (прежде всего США) как раз и затевают конфликт, чтобы, наконец, заняться внутренним хозяйством. А это ведет к стабилизации, а не наоборот.
Но нас должен волновать даже не сам глобальный кризис, его вероятность. А то, насколько он заденет нашу экономику. Конечно, нас, как участников внешнеторгового обмена, он стороной не обойдет. Но без фатальных последствий. Причины все те же. Мы вышли на слабую, но все-таки траекторию роста, у нас подавлена инфляция, сбалансирован бюджет… О внешнеторговых позициях вообще можно не беспокоиться. То есть экономика обладает запасом прочности. Поэтому сравнения с недавними потрясениями совсем не корректны. Экономика 2018 года (при всех ее проблема) не идет ни в какое сравнение с хозяйством года 2008, не говоря о разрухе 1998!
Прямое влияние внешнеторговых турбулентностей тоже не содержит угроз. Формально отношение экспорта к ВВП составляет 25-30 %. Казалось бы, мы открыты мировым потрясениям. Но наша «неблагоприятная» структура экспорта (сырье и энергоносители) в кризисные времена содержит небольшие угрозы. Эти товары нужны всем и всегда. В данном случае общепризнанный минус играет роль плюса. Очередной парадокс экономки.
Американские прогнозисты, безусловно, подкованные аналитики. Но специфику нашей экономики они никогда до конца не понимали. Вот и на этот раз – они опасаются кризиса, опираясь на анализ финансовых потоков. Наши деньги тоже «гуляют» по миру в форме глобальных финансовых операций. Но есть принципиальная разница.
Американские ценные бумаги и производные инструменты непосредственным образом связаны с американской экономикой. Поэтому неурядицы в финансовой сфере неизбежно отражаются на реальной экономике. У нас дело обстоит иначе. Средства, вложенные в ценные бумаги на мировом рынке, являются «выделенными» деньгами, оторванными от реальной экономики. Эти суммы специально (по разным соображениям) выведены из реального хозяйственного оборота и «отправлены» на финансовый рынок в поисках прибыли. Не запрещено. Но с экономикой эти деньги уже не связаны. Их владельцы, безусловно, рискуют, чего нельзя сказать об экономике. А, значит, и волноваться преждевременно.
Конечно, на блюдо, приготовленное уважаемым банком, внимание обратить стоит. Но, как говорят в англоязычных странах «with a grain of salt» - «с крупинкой соли». То есть с определенным скепсисом.
Михаил Беляев, кандидат экономических наук, ведущий аналитик Агентства СЗК