Сейчас все больше экономистов и инвесторов говорят о том, что мировой финансовый кризис, который начнётся из США, разразится в 2020 году. Долг США сейчас составляет уже 20 триллионов, и правительство не может умерить свои потребности, занимая все больше и больше. Таким образом, уже в 2019 году планируется занять 1 триллион долларов. Но экономика США уже находится в таком состоянии, что дальше занимать опасно, так как обслуживать такой долг становится затруднительно. Именно это и спровоцирует следующий кризис. Инвесторы в Биткойн уверены, что мировой финансовый кризис поднимет крипту на небывалые высоты, к примеру, Тим Дрейпер называет цифру в 250 тысяч долларов. Так ли это?
Вопреки общему заблуждению, Биткойн может и не быть защитным активом. Дело в том, что есть два разных типа кризиса, и в зависимости от типа можно ожидать разного поведения от Биткойна и вообще криптоактивов.
1. Простая рецессия
2. Проблемы с обслуживанием государственного долга
Обычная рецессия характеризуется падением экономики на протяжении двух подряд кварталов. Во время рецессии падают все рынки - акции, недвижимость, золото.
Мы уже видим признак надвигающейся рецессии - за октябрь S&P500 потерял 10% своей капитализации. Почему же Биткойн может оказаться неэффективным средством против падения рынка? Дело в том, что при таком падении вся фиатная валюта продолжает чувствовать себя очень хорошо. В то же время, все кредиторы пытаются взыскать долги со своих должников - мы говорим в первую очередь про банки и брокеров, чьи клиенты торгуют с плечом. На самом деле, это огромная проблема сейчас - на мировых рынках средний размер плеча достиг 10х, 10 заемных долларов на 1 свой. И это не трейдеры-лихачи, это пенсионные и хедж-фонды в том числе! В итоге, когда начнутся проблемы, деньги будут вытаскиваться из всех рисковых активов, включая Биткойн, чтобы обеспечить свою безопасность и добавить ликвидности плечам, чтобы избежать маржин-коллов. По тем же, кстати, причинам кризис распространяется обычно за пределы США - его инвесторы быстро вынимают деньги с рынков других стран, распродавая активы по любым ценам - лишь бы не стать банкротом в своей стране.
В итоге, крипта вполне возможно упадёт точно так же, как и все остальное. Мы видели демонстрацию этого, когда в начале октября была большая свеча падения S&P500, и такая же свеча была в Биткойне/альткойнах. Хоть он и считается цифровым золотом, BTC мало коррелирует с настоящим золотом. На самом деле, за последний год он полностью повторяет движения S&P500 (смотрим картинку), а с 2016 коррелирует с ним с небольшими отклонениями в 0.1-0.2 пункта. Кстати, золото также очень сильно упало во время мирового кризиса 2008 года. Просто оно упало чуть меньше, чем те же акции. Но знаете, когда оно росло? В 2011, и тут мы плавно переходим ко второму типу кризиса - кризису национальной валюты.
Долговой кризис Еврозоны начался в 2009, когда весь мир понял, что Греция может объявить дефолт по своим долгам. Слабая фискальная политика привела к тому, что все стали сомневаться в способности Евросоюза поддерживать стабильность евро. В результате, начался побег капитала из опасной валюты в золото, и в 2011 золото достигло своего рекордного пика. Таким же образом себя может повести себя и Биткойн, и прочие криптовалюты, в случае если доверие к правительству и его способности обеспечивать стабильную валюту, то есть выплачивать государственный долг, будет подорвано. В случае, если правительство не может обслуживать долг, оно может начать неконтролируемо печатать валюту, таким образом поднимая инфляцию, понижая стоимость денег, и это может дойти до гиперинфляции в тысячи процентов. Мы уже видели это в Венесуэеле. И там же мы и видели, что криптовалюты стали для венесуэльцев защитным активом, чтобы сберечь хоть какие-то остатки денег. В случае, если разразится рецессия, проблемы с государственным долгом могут появиться абсолютно внезапно, но с такой же вероятностью их может не быть. К сожалению, мы не предсказатели с хрустальным шаром, и мы можем лишь обрисовать возможные варианты развития событий, не прогнозируя их вероятность, так как все это очень случайные факторы.
В любом случае, Биткойн будет либо вместе с любыми другими активами, либо же покажет себя значительно лучше рынка, будучи защитой от валютного кризиса. По трезвой оценке иметь какие-то криптоактивы лучше, чем не иметь вообще, потому что любой другой актив пострадает в обоих вариантах развития событий. А купить Биткойн можно у нас на Cryptex.net.