Окончание. Начало в № 40, 2018
БИЗНЕС-ПОРТФЕЛИ ТОЩАЮТ
Третий квартал текущего года продемонстрировал ухудшение ситуации с инвестициями. Уже во втором квартале валовое накопление упало на 3,8%, а темп роста накопления основного капитала (закупка оборудования, ввод новых производственных помещений, запасы) составил всего 1% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года.
Некоторым экспертам это напоминает события 2012 года, когда экономика после длительного периода роста затопталась на месте. В частности, многие указывают на тот факт, что падение импорта при росте продаж легковых автомобилей говорит о снижении доли закупок оборудования и технологий.
В ажиотажном спросе на автомобиле (а по свидетельству автодилеров, россияне выбирают наиболее дорогие комплектации) нет ничего удивительного: ожидая дальнейший рост цен и падение курса рубля, слыша тревожащие разговоры о дедолларизации страны, граждане видят в покупке дорогого авто наиболее простой способ вложения средств. Но это уже мы видели в начале 2014 года. Настораживает.
Не очень благополучно обстоит дело с прямыми иностранными инвестициями. По данным ВШЭ, они сократились на 6 млрд долларов. Да и наши компании снизили объем приобретения активов за рубежом на 100 млн. Сказались санкции. Но на фоне увеличения банковских депозитов юридических лиц, продолжающегося с 2017 года, это свидетельствует только об одном: бизнес пока не видит возможности с выгодой и безопасно вложить деньги в новые проекты.
ДЕНЬГИ УХОДЯТ “ПОД ПОДУШКУ”
Вот вам простой “сермяжный” ответ на разглагольствования отдельных экономистов, что-де экономика, построенная на личном потреблении, - это не наши методы. Хотелось бы посмотреть их методы. Пока таких нет. А снижение потребительских возможностей родного населения похлеще санкций бьет в солнечное сплетение экономике. Вот объясните мне, неразумному: как можно добиться роста экономики до 3 - 5% в год, если рынки нефти и газа конъюнктурны (нестабильны), конкурентны, прорывных заделов на супертехнологии у нас нет, санкции ограничивают продажи оружия, продовольствия? Где тот волшебный зарубежный купец, который все приобретет? Нет его, не видать. А свой, хоть и неказистый, туточки под боком - дай ему денежек заработать, и плевали бы мы тогда на зарубежного.
Ну, далее поехали. Теперь к статистике ЦБ. Обратим внимание на динамику рублевых депозитов. Наметился значительный отток средств. Такое явление наблюдалось и ранее: в 2008 и 2014 годах. И в одном, и в другом случае отток происходил на фоне девальвации рубля. Отчасти этому содействовали сами банки - снизили ставки депозитов, отчасти - падение доходов (жить-то надо), отчасти - разговоры о дедолларизации. Крупные же вкладчики просто переложили средства в зарубежные активы. Не обошлось и без влияния политики ЦБ, продолжающего отзыв лицензий. При низкой доходности и высокой вероятности потерять проценты при ликвидации банков напрашивается единственный вывод - хранить деньги “под подушкой”.
Банкам от этого прохладно. Осень потребовала перестроить процентную политику. Один за другим банки пытаются сохранить депозиты за счет повышения процентных ставок. А за ними ползет вверх стоимость кредитов. Проценты по ипотеке поднял Сбербанк. Ждем, что в следующем году удорожание кредитных ресурсов “переложат” в стоимость потребительских товаров.
Хотя и сегодня потребтовары для многих уж очень дорогие. По данным исследования Института социального анализа и прогнозирования РАНХиГС, россияне в августе тратили 77,9% денежных доходов на оплату товаров и услуг, а это самый высокий показатель с 2004 года.
За январь - август доля доходов, направленная на накопления, составила 5,1%, и это тоже худший показатель с 2014 года. В то же время на 11,4% выросла задолженность по кредитам. Не помогает фиксируемый Росстатом за год рост зарплат и пенсий на 8,4% и 1,4% соответственно.
* * *
Картинка пестрая, а когда у нас было иначе? Сплошной адреналин.
Александр Сафонов, доктор экономических наук