Почти год назад брокер Тинькофф Инвестиции запустил серию финансовых продуктов под общим названием БПИФ «Вечный портфель» или Tinkoff All-Weather Index.
БПИФ — это биржевые паевые инвестиционные фонды. Их структура формируется из различных ценных бумаг, например, акций, облигаций и акций других фондов. Цена акции БПИФ стремится максимально соответствовать общей стоимости всех активов, входящих в фонд.
Фонды серии «Вечный портфель» доступны для инвестиций в рублях, долларах и евро.
Это три разных фонда:
- TRUR — в рублях.
- TUSD — в долларах.
- TEUR — в евро.
Общая структура «Вечных портфелей» одинаковая:
- Акции — 25%;
- Золото — 25%;
- Долгосрочные облигации — 25%;
- Кэш и короткие облигации — 25%.
Такая структура родилась из идеи уйти от активного управления активами и попыток угадать тренды на рынке. Портфель с жесткой структурой должен показывать небольшой, но стабильный доход и минимальные просадки при любой ситуации на рынке.
Акции обеспечивают рост в благоприятные экономические циклы. Облигации придают стабильность, когда рынки волатильны, а также небольшой купонный доход. Золото придает сбалансированности, так как зачастую растет в цене в кризисные времена.
Идея очень хорошая. Вопрос как она реализована, и какие комиссии забирает себе фонд.
Сегодня рассмотрим рублевый «Вечный портфель» TRUR.
Реальный состав портфеля
- Акции — 25%
В основном прямые вложения в российские «голубые фишки», то есть акции крупных отечественных компаний: Сбербанк, Газпром, Лукойл, Яндекс и т.д.
- Золото — 25%;
Представлено акциями американского ETF iShares Gold Trust. То есть фонд владеет акциями другого фонда, что не очень хорошо. Подробности ниже.
- Долгосрочные и краткосрочные облигации — 50%;
Представлены набором из различных облигаций федерального займа (ОФЗ).
Дивиденды и купоны реинвестируются.
Потенциальная доходность
Что будет в будущем не знает никто. Но на исторических данных структура «Вечного портфеля» проявила себя неплохо. С 2002 года среднегодовая доходность заявляется в 14%. Правда, без учета комиссий.
Фонд торгуется на Московской бирже. Значит, купить его можно через любого российского брокера, а не только через Тинькофф Инвестиции.
Цена акций фондов смехотворна. Рублевой фонд в момент запуска стоил чуть более 5 рублей (именно рублей, не тысяч). Долларовые и в евро — 9 центов. Поэтому Тинькофф запустил на основе этих фондов свой знаменитый продукт Инвесткопилку, куда можно складировать мелочь.
Комиссии
Вопрос с комиссиями на самом деле наиболее важный. Высокие комиссии на долгой дистанции лишают инвестора накопленной прибыли.
Год назад после запуска БПИФов Тиньков словил массу негатива от инвесторов за высокие комиссии. Были не только вознаграждения за управление, но и за успех, то есть в случае получения фондом прибыли 10% уходило в карман фонда.
По чесноку, инвестировать в фонды в то время не имело смысла. По расчетам, реальная доходность инвестора за вычетом комиссий, инфляции и налогов стремилась к нулю.
За прошедший год в фондах несколько раз пересматривали комиссии. Их размер сократился.
Сейчас расходы фонда включены в стоимость пая на бирже и составляют 0,99% в год от стоимости активов. В них входит вознаграждение управляющей компании, услуги депозитария, регистратора, биржи и прочие расходы.
Но это еще не все. Например, золото (25% от всех активов) в фонде — это акции американского ETF iShares Gold Trust, который в свою очередь тоже берет комиссии за управление. Заявленный уровень расходов составляет 0,25%.
Благо, комиссия брокера Тинькофф Инвестиции за торговлю своими фондами составляет 0%. Можно купить акции фонда и через других брокеров — взимается стандартная комиссия этого брокера.
Что в итоге
Плюсы:
➕ Готовый портфель основных классов активов.
➕ Хорошо подходит для долгосрочного накопления капитала.
➕ Низкая цена входа — всего 5 рублей или 0,1$ (можно покупать даже на сдачу от основных инвестиций).
➕ Доступен на ИИС.
➕ Можно использовать ЛДВ (льготу долговременного владения).
Минусы:
➖ Комиссии.
Стоит ли брать фонды?
Зависит от ваших целей и опыта. Если вы не первый год на бирже и обладаете достаточным капиталом, то сможете легко самостоятельно собрать аналогичный портфель на своем брокерском счету.
Если вы новичок, вас привлекает стратегия портфеля, но у вас пока мало средств для инвестиций и опыта для совершения сделок, то «Вечный портфель» — ваш вариант. Конечно, если вас устраивает размер комиссионных.
Лично для меня состав фонда слишком консервативный (половина активов в облигациях). И я очень не люблю повышенные комиссии. Поэтому подобные портфели предпочитаю собирать самостоятельно.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
——
Поставьте лайк, если полезно! Подписывайтесь на мой Дзен-канал: я более 10 лет инвестирую, поэтому даю только проверенные советы по финансам и инвестициям. Делюсь реальными отчетами и веду публичный портфель акций.