Классические финансы предполагают, что инвестиции в долг с фиксированной доходностью (fixed income) несут в себе меньше риска, чем инвестиции в акции (equity). Если речь идет об одном и том же эмитенте, то требуемый возврат на инвестиции в equity выше, чем требуемый возврат на fixed income. Т.е. equity дешевле для инвестора, чем fixed income (и дороже для компании-эмитента). Ключевые причины в более высоком риске equity, а именно: а) fixed income предполагает фиксированный денежный поток, а денежный...

Мировые индексы акций непрерывно растут уже 10 лет и, надеюсь, будут и дальше расти назло паникерам. На их фоне индексы надежных бондов, выглядят неудачниками, что подтверждает существование обратной корреляции доходности бондов и акций. Обратная корреляция означает, что когда рынки накроет очередной цикл (паника, черный лебедь, далее — везде) и акции упадут, то индексы надежных бондов вырастут, а храбрый инвестор сможет продать бонды и докупить подешевевшие акции. Почему индексы, а не индивидуальные бонды Инвестиции в индивидуальные бонды сложны...