Т—Ж Инвестник

ЦБ повысил прогноз прибыли банков в 2024 году ЦБ повысил прогноз чистой прибыли российских банков по итогам 2024 года: теперь ожидаемый диапазон совокупной прибыли составляет не 2,3—2,8 трлн рублей, а 3,1—3,6. По мнению ЦБ, росту прибыли будут способствовать два фактора. 🟢 Высокие ставки. Ключевая ставка остается на уровне 16% и, судя по всему, не снизится в этом году — поэтому проценты по займам останутся высокими, что означает рост прибыльности банков. Кстати, от высоких ставок выигрывают не только банки. У нас есть материал, где мы рассказываем о компаниях, которым это также идет на пользу. 🟢 Снижение стоимости кредитного риска по портфелю корпоративных кредитов. Если раньше ЦБ прогнозировал, что этот показатель в 2024 году будет составлять 0,8—1,2%, то теперь он предполагает 0,7—1,1%. Аналитики в целом согласны с прогнозами ЦБ. Вот что они говорят. Аналитик «Цифра-брокера» Наталия Пырьева: Повышение прогноза связано с устойчивостью российской экономики к жестким монетарным условиям под воздействием сильного рынка труда. У населения растут доходы, которые позволяют одновременно наращивать сбережения и потребление. Управляющий директор рейтингового агентства «НКР» Михаил Доронкин: Прогноз ЦБ может сбыться, но, возможно, по нижней границе — из-за медленного снижения маржинальности и роста операционных расходов на персонал. Напомним, что 2023 год также оказался вполне успешным для российских банков: их совокупная прибыль составила 3,3 трлн рублей.

Кажется, «Озон-фармацевтика» вот-вот выйдет на биржу: она отчиталась по МСФО и сформировала совет директоров Российский производитель лекарств «Озон-фармацевтика» впервые отчитался по МСФО. То, что компания раскрыла свои показатели именно в таком формате, косвенно подтверждает ее планы в скором времени провести IPO, о чем со ссылкой на источники сообщалось в апреле. 🟡 Чем занимается «Озон-фармацевтика». Компанию основали в 2001 году в городе Жигулевске Самарской области. 44% капитала принадлежат ее генеральному директору Павлу Алексеенко. Производитель специализируется на выпуске дженериков — лекарств, которые повторяют состав оригинальных препаратов других производителей. Обычно такие препараты стоят дешевле лекарств, разработанных с нуля. По данным AlphaRM, на рынке дженериков доля «Озон-фармацевтики» в стоимостном выражении составляет 4,88%. По этому параметру она занимает второе место. На первом находится Krka с долей 5,35%. 🟡 Сколько «Озон-фармацевтика» заработала в 2023 году. Выручка производителя по итогам прошлого года составила 9,7 млрд рублей — на 4% выше, чем было в 2022. Чистая прибыль выросла на 10%, до 6,1 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 1 п. п., до 20%. Также в прошлом году компания продала 285 млн упаковок лекарственных препаратов — на 3% больше, чем годом ранее. 🟡 Что известно о возможном IPO компании. По данным собеседников «Ведомостей», «Озон-фармацевтика» может выйти на биржу осенью 2024 года. По информации издания, объем размещения может составить 10 млрд рублей. Компания официально не анонсировала планы стать публичной. Но в первом квартале 2024 года она изменила организационно-правовую форму с ООО на АО, а также сформировала совет директоров и планирует привлечь в него независимых директоров — это обязательные условия для компаний, которые хотят провести листинг на бирже.

На «Финуслугах» можно открыть вклад в нескольких банках, купить облигации или оформить страховку. Читатели Т⁠—⁠Ж поделились плюсами и минусами инвестиций на этом финансовом маркетплейсе: 👍 Доходность по вкладам высокая благодаря приветственной ставке Процент по вкладу здесь намного выше, особенно для новых клиентов, аж +5% по промокоду. То есть вместо текущих 16% можно открыть под 21%. Думаю, цифры говорят сами за себя. Да и «Финуслуги» — это Московская биржа. Рисков не вижу, а доходность предлагается отличная. 👎 Техподдержка платформы работает медленно и неэффективно Со службой поддержки в чате на их сайте бьюсь уже почти месяц. На ежедневной основе кормят завтраками, постоянно отвечают шаблонной фразой — что мой вопрос «в работе у старшего менеджера» и нужно еще подождать. На мой прямой вопрос, есть ли у их старшего менеджера дедлайны по ответам на тикеты, специалист чата ушел от ответа. С самим старшим связаться невозможно. Собрали основные аргументы за и против — выбирайте сторону и делитесь своим мнением в комментариях: https://j.tinkoff.ru/inv-tg/finuslugi-pros-cons 👍 — хорошая платформа 👎 — лучше пойти в банк напрямую

Доходы российского бюджета в 2023 году превысили 59 трлн рублей. Основную часть — более 36 трлн рублей — принесли налоги. Более 19,5 трлн рублей из них поступили в федеральный бюджет, а около 16,5 трлн — в региональные. Рассказываем, какие налоги дают государству деньги и какой процент поступлений в консолидированный бюджет они обеспечивают: https://j.tinkoff.ru/inv-tg/taxes-in-budget

Мировой рынок угля все меньше зависит от сырья из РФ Российские экспортеры угля теряют свою долю рынка, сообщает «Коммерсант» со ссылкой на Центр ценовых индексов. В 2024 году на поставки из РФ приходится уже 14,6% мирового экспорта, что ощутимо меньше показателей докризисного 2021 года, когда доля составляла 17,1%. В чем же дело? Российский экспорт угля страдает из-за логистических проблем. После вынужденной переориентации с западных на восточные рынки у угольщиков выросли транспортные издержки. По некоторым направлениям вывоз угля за границу даже стал убыточным. На железной дороге и в портах углю все сложнее конкурировать с другими товарами: на фоне всеобщего разворота экономики на Восток желающих использовать транспортные коридоры стало намного больше, а их возможности остались ограниченными. Выигрывает тот, кто готов заплатить высокую цену, то есть более дорогая продукция, а не сырье. При этом глобальный рынок, где спрос на уголь наконец-то восстановился после пандемии, активно завоевывают другие игроки. Лидером роста стал крупнейший мировой экспортер — Индонезия, которая вывезла в 2023 году больше 520 млн тонн. Для сравнения: российские поставки составили 213 млн тонн, сократившись за год на 4%. Также сказывается рост собственной добычи в Индии и Китае, которые одновременно выступают крупнейшими в мире покупателями и производителями угля. Так, Индия за последние три года увеличила добычу почти на 40% — до миллиарда тонн. Но, несмотря на это, она наращивает импорт угля из других стран на фоне бурного роста экономики. Объемы поставок в Индию из России при этом снижаются из-за дорогой логистики. Кстати, недавно мы писали о перспективах «Мечела» и «Распадской», которым экспорт приносит значительную долю выручки: https://j.tinkoff.ru/inv-tg/review-coal-1q2024

👨‍🎓 Российское профобразование готовит не тех, кто нужен экономике В Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) предупредили о «мощнейших структурных дисбалансах» между спросом и предложением специалистов на рынке труда. Эксперты подсчитали, что к 2035 году России будет не хватать 3,6 млн представителей рабочих специальностей — так называемых синих воротничков. При этом избыток выпускников вузов составит 2,7 млн человек. Корни этой проблемы идут из 90-х годов, когда после распада СССР в стране случилось «гипертрофированное» развитие системы высшего образования. Получение вузовского диплома стало «правилом хорошего тона», а огромное количество выпускников в итоге не работает по специальности. В последние пять лет ситуация начала выправляться: выпускников училищ и колледжей стало на 17% больше, а вузов — на 11% меньше. При этом в университетах продолжают готовить тех, кто рынку труда не нужен. Например, дипломированных политологов в стране в семь раз больше, чем имеющихся для них вакансий, а специалистов в сфере информационной безопасности, напротив, вдвое меньше. «Обеспеченность кадрами становится одним из главных долгосрочных ограничителей экономического роста и структурной перестройки экономики», — резюмирует ЦМАКП.

Кейнсианство — экономическая теория, согласно которой в кризисные времена, когда рыночные механизмы не справляются, государство должно вмешиваться и стимулировать спрос. Вслед за спросом растет и предложение — так достигается экономический рост. Если при этом государство делает основные вливания через военный сектор — это военное кейнсианство. Тогда двигателем экономики становится военно-промышленный комплекс, ВПК. Рассказываем подробнее: https://j.tinkoff.ru/inv-tg/keinsianstvo

Рынок акций при высокой ставке: победители и проигравшие Принято считать, что высокие ставки — это негатив для рынка акций, который проигрывает конкуренцию долговому рынку. Старые облигации падают в цене, а новые выпускаются с более высокой купонной доходностью, делая менее привлекательными вложения в акции. Кроме того, высокая ставка негативно влияет на бизнес и конечную прибыль многих компаний. Но есть и эмитенты, которые могут извлекать выгоду из сложившейся ситуации. Мы вспомнили и тех и других: https://j.tinkoff.ru/inv-tg/rises-rates-winners-and-losers

В России стало меньше квалифицированных иностранцев В сравнении с докризисным 2021 годом количество высококвалифицированных иностранных сотрудников в России упало с 44 до 32 тысяч человек, пишут «Ведомости» со ссылкой на исследование РАНХиГС. Практически все отъезды пришлись на санкционный 2022, а в 2023 ценных кадров больше не стало. Статус высококвалифицированного сотрудника облегчает прием на работу и оформление российского ВНЖ. Но получить его не так просто. Важнейшее условие — порог по зарплате, который составляет 750 тысяч рублей за квартал. Также правительство определило перечень из 180 профессий, представители которых могут считаться квалифицированными. В основном это медицинские, инженерные, технические и управленческие специальности. Треть всех высококвалифицированных иностранцев в России в 2023 году были представителями Китая. 28% разрешений пришлось на граждан Турции, 12% — на граждан Индии. 3% — это граждане Южной Кореи, 2% — Сербии. В общей численности работающих в РФ мигрантов квалифицированные специалисты составляют около 1%. При этом массовая трудовая миграция в последнее десятилетие тоже сильно сокращается. Если в 2012—2014 годах в России работало 6—7 млн иностранцев, то в 2023 их было уже менее 3,5 млн. В числе причин оттока эксперты называют слабый рубль, санкции и ужесточение миграционного законодательства. Страновой состав тоже меняется. Сегодня 85% мигрантов приходится на выходцев из Узбекистана, Таджикистана и Киргизии. Еще четыре года назад их доля была около 68%.

🥇 Будет ли новый суперцикл в золоте С начала 2024 года цены на золото выросли на 11% и уже трижды обновили исторический максимум. Последний раз — 20 мая, когда унция стоила 2450,1 $. Есть целый комплекс причин, из-за которых дорожает золото. Это и спад производства, и рекордный спрос со стороны центральных банков, и напряженная геополитика, и опасения по дальнейшему росту мировой инфляции. Многие аналитики ждут нового суперцикла в золоте, который может продолжаться годами. Например, с 1970 по 1980 год золото пережило самый сильный рост за всю историю на фоне инфляционного шока, поднявшись в цене на 1845% — с 35 до 681,5 $ за унцию. А в конце 90-х спад производства золота на 22% и общий рост спроса на сырьевые товары со стороны Китая привел к удорожанию золота в следующие 10 лет на 500%. Разбираемся, почему растут цены сейчас и как на этом заработать инвестору из России: https://j.tinkoff.ru/inv-tg/new-supercycle-in-gold