Простой Капитализм

Отчёт Роснефти, точнее выдержка из него, оказался довольно разочаровывающим. Выручка выросла неплохо, а вот расходы не позволили прибыли вырасти теми же темпами. Из-за отсутствия полноценной отчётности непонятно, насколько на прибыль повлияли бумажные статьи. Но компания отметила сильный рост расходов на логистику и прочие издержки. По крупной нефтянке получается следующая история: Роснефть - спасибо хоть за какой-то отчёт, но проблемы со сбытом очевидные. Лукойл - вся надежда, что по финансам будет не хуже Роснефти, и они выплатят двойные дивы за 21 и 22 год. Газпромнефть - большая доля внутреннего рынка и собственной переработки. По идее должны быть более устойчивыми к ситуации. Татнефть - полноценная хорошая отчётность, дивы за полгода - все отлично. Но есть момент с отменой льгот на вязкую нефть. В результате получается подороже всех остальных компаний по прогнозному Р/Е. А кто ваш фаворит?

Ох Газпром, будет забавно, если опять не одобрят😏 А вообще самое поразительное - это 2,5 триллиона прибыли! Ещё прекрасное совпадение, что сегодня ночью перестанут поставлять газ по Северному Потоку. Пока на 3 дня. Какая-то совсем не рыночная история получается… Я останусь в стороне.

Вот искренне не понимаю позитив вокруг Озона. Да, компания по скорректированной EBITDA (это 2 раза надо прибыль скорректировать, когда не понравился результат) показала положительный результат. Но ей нужно ещё вырасти раза в 3 с текущих показателей по выручке и выйти на рентабельность в 5%, чтобы быть оправданной по текущим ценам. А пока она будет к этому стремиться будет сожжено ещё не мало денег. Мне кажется, что будет ещё допэмиссия. Без неё картинка как-то не складывается. Но даже если не будет, сколько прибыли недополучат текущие инвесторы за этот момент? Почему-то очень многие воспринимают убыточный результат не как отрицательный, а как нулевой. Мне кажется, что если у вас было 100 рублей, и вы потеряли 40, то следующие заработанные 20 - это не прибыль, а компенсация убытков. Да, а ещё у Озона 3 квартал подряд не растёт количество заказов… У кого есть Озон, объясните свою логику в комментах.

Яндекс так прекрасно отчитался на прошлой неделе, что удивил весь рынок. Яндекс и прибыль🤯 Хотя, возможно, положительный эффект дало временное сокращение расходов, приостановка найма новых сотрудников и т.д. Скоро увидим. А сейчас все про Яндекс похоже забыли, весь позитив отчётности сошёл на нет. Да, вопрос юрисдикции остаётся открытым, но основной бизнес в России и мне кажется, что страхи преувеличены. Если компания сохранит те же темпы роста в ближайшие пару лет и выйдет на рентабельность в 3-5%, то сейчас супер цена предлагается. Не является инвестиционной рекомендацией.

На рынке сплошной позитив! Есть действительно бенефициары ситуации, вроде удобрений и VK (а ведь недавно его все хоронили). Но рост всего рынка кажется мне преждевременным. Понятно, что инвесторам вселяет оптимизм результат вчерашних переговоров. Но пока говорить о нормализации ситуации с этим объёмом санкций, на мой взгляд, рановато. В общем пока без продолжения инвестиционной рубрики по 5000 рублей. По многим компаниям, типа Черкизово (если брать из моего портфеля), мне вообще кажется, что есть переоценка. Что думаете?

Какие у вас мысли по М.Видео? Кажется, что на открытии его должны укатать ещё сильнее, а по идее он должен получить рекордную выручку в 1 квартале. Вопрос - что потом? По идее компания может адаптироваться к новой реальности: ценник вырастет, азиатская продукция и раньше отлично пользовалась спросом. В худшем сценарии - очень серьёзное падение покупательной способности населения. Но сейчас так техника делается, что всю вашу жизнь стиральная машинка и холодильник не прослужат. Рано или поздно придётся менять.

Ну что, в понедельник все акции на Мосбирже будут доступны для покупки и продажи (кроме шортов). Сессия до 14:00. Будем смотреть и следить. Ну и наверное рубрику с инвестированием 5000 рублей пора восстанавливать. Мне кажется самое интересное будет в 3 эшелоне. Там и нерезидентов мало, и поддержки в виде байбака вряд ли дождёмся. У кого что на примете?