Рантье Инвестиции - Zaikin Alex

⚡️Банк России: ЗПИФ не был обязан делать предложение акционерам Яндекса https://1prime.ru/20240611/yandex-849083972.html

🟢🔴Какие компании выиграют и проиграют от высоких ставок Проиграют компании с высокой долговой нагрузкой: ✔️АФК Система AFKS ✔️МТС MTSS ✔️Мечел MTLR ✔️Сегежа SGZH ✔️Русал RUAL ✔️М.Видео MVID ✔️Аэрофлот AFLT Выиграют компании без долгов, но в первую очередь компании с большим размером денег на балансе: ✔️Сбер SBER ✔️Тинькофф TCSG ✔️Мосбиржа MOEX ✔️Сургутнефтегаз SNGSP ✔️ММК MAGN ✔️ИнтерРАО IRAO Высокие ставки наиболее значительно отразятся на компаниях, основной бизнес которых это деньги. Это в первую очередь банки и другие финансовые организации, например Мосбиржа. Банки зарабатывают на спреде. Они привлекают в депозиты под более низкую ставку, а выдают кредит под более высокую. Этот спред называют чистой процентной маржой (NIM). Свободные, не размещённые деньги банки размешают в других инструментах. Спред – основной доход банка. Так вот, чем выше ставка ЦБ – тем больше этот спред в п.п. Высокие ставки создают сильный приток денег на депозиты, но снижают спрос на кредиты. Если и правда как говорят в ЦБ высокие ставки не так значительно как ожидалось тормозят экономический рост, то такая ситуация продлится довольно долго. #обзор #что_купить #трейдинг #sber #moex #tcsg #аналитика #что_купить #обучение #трейдинг

🟢ЦБ закручивает гайки: Что покупать инвестору? Центробанк, в пятницу, удивил рынок во-первых тем, что оставил ставку без изменений, а во-вторых, заявлением, что на следующем заседании будет рассматривать вопрос не просто о повышении, а о «значительном» повышении ключевой ставки. Похоже, что ЦБ находится в непростой ситуации. Несмотря на жесткую политику, инфляция продолжает расти. Ключевая ставка уже находится близко к историческим максимумам. Выше ставка была в конце 2014, когда случился обвал цен на нефть, и в феврале 2022. Если дальше ужесточать политику, то вместо нормализации роста цен можно вызвать резкое неуправляемое торможение роста. Как известно ужесточение кредитно-денежной политики в обычной ситуации это сигнал к распродажам на рынке. ЦБ и так держит ее на высоком уровне в 16%, а повышение до 18% создаст еще больший стимул инвестировать в инструменты денежного рынка под высокие ставки и выходить из других инструментов, например, акций, которые не транслируют такую доходность по текущим ценам. Интересно, то акции особо не упали, когда было объявлено о повышении налогов для бизнеса, не упали и после таких жестких заявлений ЦБ. Складывается впечатление, что рынок продолжит рост несмотря не на что. Текущие цены акций для покупки не выглядят дешёвыми, но рынок считает наоборот. 🔭Что купить можно сейчас? Качественных историй остаётся немного. Очень интересно на фоне высоких ставок продолжают выглядеть акции Мосбиржи, думаю здесь точно пойдем выше текущих уровней. Сбер может откатить, то не сильно – цена продолжает оставаться выше 50 дневной экспоненциальной скользящей, фундаментально же бумага продолжает оставаться интересной. Лукойл – остается интересной идеей даже при текущих ценах и транслирует 15-17% див.доходности. Яндекс может будет повод взять после окончательного переезда. По техам, я планирую пока ждать. Ещё есть одна звёздочка в третьем эшелоне с потенциалом 10X, но об этом напишу на днях.

🟢 🔴 ЦБ устроит обвал или ускорение Решение ЦБ по ключевой ставке в пятницу может быть неожиданным для рынка. Неожиданное решение однозначно двинет котировки в ту или иную сторону. ⤵️ЦБ может вполне сделать более значительное повышение ключевой ставки, чем ожидает рынок. Косвенным подтверждением такого развития событий можно назвать повышение ставок крупнейшими банками не дожидаясь решения ЦБ. Особенно обращает на себя внимание консервативный Сбер, который поднял ставку по 7-ми месячному вкладу до 18% годовых. Я считаю, что ЦБ может поднять ставку сразу на 1% или даже 2% и сделать несколько заявлений об ужесточении ДКП. В этом случае мы увидим значительные распродажи особенно банковского сектора. Сбер может и не упадёт значительно, но ВТБ и ряд банков второго эшелона ждёт коррекция. Также такое развитие событий заставит перегретые Техи Яндекса и Озона отступить от максимумов ещё значительней. ⤴️ Если же ЦБ объявит о снижении ставки, и сделает хоть малейший намёк на улучшение ситуации с инфляцией на рынке ускорится рост. В этом случае наиболее пострадавшей бумагой может стать Мосбиржа. Сейчас бумагу тащат вверх на ожиданиях высоких ставок весь этот год, а возможно и следующий. В любом случае можно сыграть в обе стороны выставив stop-loss на покупку выше текущих уровней цен и такой же ниже текущих уровней, чтобы в пятницу в 13:30 забрать свой заслуженный profit :) #обзор #что_купить #трейдинг #аналитика #новичкам #обучение #трейдинг

⚪️Ложные ожидания инвестора Одной из самых больших опасностей для инвестора можно без сомнения назвать ложные ожидания. Ложные ожидания - это когда человек при отборе активов для инвестирования опирается на мнимые, субъективные размышления и неправильно оценивает вероятность наступления тех или иных событий. Один из последних ярких примеров - это конечно ожидание хорошей отчётности и дивидендов от Газпрома $GAZP. Как можно было делать ставку на рост этой бумаги после февраля 2022 года, взрыва серверного потока 2 и отказа европейских потребителей от российского газа? Было очевидно, что без проблем не обойтись. Как можно полагаться на прогнозы некоторых инвестиционных компаний, которые ожидали высокие дивиденды, если отчетность газовой монополии скрывает условия контрактов и сроки окупаемости новых проектов? Газпром был всегда «котом в мешке», а сейчас прогнозировать что-то вообще невозможно. Как результат: убыток в 630 млрд руб. за 2023 год, отказ от выплат дивидендов и туманные перспективы на бушующее. Ещё один пример - акции Polymetal $POLY. Ожидания инвесторов о выкупе акций при редомициляции были основаны на ничем не обоснованном предположении: «а может выкупят». При этом полностью игнорировались риски остаться здесь с акциями, права по которым осуществить невозможно. «Фантики» как я писал ранее скорее всего продолжат дешеветь. Еще один свежий пример мнимых, необоснованных ожиданий - это конечно Яндекс $YNDX. Инвесторы покупали как горячие пирожки бумаги находящиеся за периметром российского депозитарного контура просто потому, что брокеры их активно предлагали. Теперь большинство инвесторов кто так поступил скорее всего потеряет свои инвестиции. Повезло в каком-то смысле тем, кто покупал акции Яндекса на российских биржах, но и здесь многие надеялись на выкуп по более высокой цене. А зачем ЗПИФу выкупать акции по высокой цене, если уже контрольный пакет выкуплен вне нашего контура у Воложа и других иностранных акционеров? Ложные ожидания - это опасная «болезнь». Конечно в первую очередь это проблема начинающих инвесторов, но далеко не всегда. Инвесторы, которые на рынке присутствуют уже давно, но не занимаются инвестиционным процессом ежедневно также видели не так много исходов своих ожиданий как и начинающие. Эффективное инвестирование это скорее не наука, а искусство. Каждый труженик инвестиционного фронта сам оценивает эффективность своих решений и нет никакой независимой экспертизы. И поскольку инвестировать только по книгам без практики невозможно, только опыт успехов и неудач во многом определяет эволюцию инвестора и его стратегии. #GAZP #POLY #YNDX #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг

🟢Дивиденды Сбера могут составить 26% в ближайшие 12 месяцев В марте чистая прибыль Сбера выросла до 128,5 млрд руб., а рентабельность капитала составила 22,5%. Ключевые показатели эффективности за 3 месяца 2024 года: ✔️Чистая прибыль - 364,0 млрд руб. ✔️Рентабельность капитала (ROE) - 22,0% ✔️ Темп роста - 3,9% г/г Ранее, 3 апреля премьер министр Михаил Мишустин предложил распределить сверх прибыль банков через повышенные дивиденды. Осенью об этом уже заявляли в правительстве. Предполагаем, что Сбер распределит не менее 60% от чистой прибыли за 2023 и 2024. Исходя из этого суммарный дивиденд за ближайшие 16 месяцев составят более 80 руб. или с текущей дивидендной доходностью в 26%! #SBER #SBERP #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг