44 подписчика
Раз сегодня была тема облигаций, я хотела бы добавить, хотя даже скорее предостеречь любителей ВДО — на текущий день обслуживать долг оказались не в силах «Завод КЭС» (после задержания совладельца за взятки), «Ника» (из-за задержкой поставки оборудования от поставщиков из Китая, срывом сроков запуска и простоем оборудования после проведения пусконаладочных работ, а также невозможностью проведения расчетов с поставщиками за оборудование и сырье из-за санкций) и «Фабрика Фаворит» (совсем недавно из-за приостановки ФНС операций по счетам). Уйти на дно могут «Русская контейнерная компания» (из-за сложностей проведения платежей в иностранной валюте) и «Кузина» (это вообще кафешки из Новосибирска).
Я конечно понимаю, что риск дефолта закладывается в цене, сейчас спред между надежными облигами первого эшелона и мусорными компаниями составляет 5%, но все же. Сложившийся уровень ставок сделает непосильным для закредитованных компаний кредитное бремя — бизнес просто станет убыточным.
А самое главное, если дефолт случится, шансы вернуть деньги стремятся к нулю.Дефолтная компания уходит в банкротство, а владельцы облигаций оказываются в третьей очереди реестра требований кредиторов. Конкурсной массы на них просто не хватает. Были эпические случаи, когда компания пыталась договориться о реструктуризации долга, договаривалась с инвесторами и дефолтилась снова, выходя с новым выпуском на биржу.
Договорилась о реструктуризации лишь одна компания, сеть маникюрных из Питера, и то не сразу, и платят они свой долг уже 2 года.
Под прицелом у нас конечно же застройщики, которые сейчас окружены, но пока не сломлены (вроде АПРИ), МФК/лизинги, у которых низкий собственный капитал.
Поэтому, мой вам совет, хоть вы у меня его и не просили - если вы не готовы погружаться в отчетность и следить за бизнесом эмитента постоянно, просто не рискуйте из-за премии в 5%, когда задумаетесь влезть в ВДО.
(с) Сосбух @sosisochnayagazeta
1 минута
3 октября 2024