15,9K подписчиков
3 крепыша российского рынка
Индекс Мосбиржи по-прежнему в коррекции. Почему и доколе, рассуждали в этом посте. А еще мы рассказывали, какие компании не страшно взять на коррекции, потому что во время волатильности они будут чувствовать себя лучше других.
Сегодня мы продолжим эту тему и взглянем на сильных эмитентов, которые смогут легко пережить период высоких ставок. Их объединяет подушка безопасности и отрицательный чистый долг.
1. Интер РАО
Одна из самых недорогих компаний на российском рынке, учитывая потенциальную прибыль в 2024, P/E около 2.6x.
Главный залог устойчивости в условиях высокой ставки – «кубышка». Она позволяет Интер РАО, в отличие от многих госкомпаний, расширяться и инвестировать в новые проекты без привлечения долга.
Размер кубышки в конце первого квартала был 508 млрд. руб. Пока ставки высокие, только процентов с этого капитала компания зарабатывает 20 млрд руб. в квартал.
Деньги из кубышки активно расходуются на инвестиции: только в этом году планируется потратить 193 млрд. Однако прибыль компании постоянно растет.
В этом помогает и государство, которое регулярно индексирует тарифы на ЖКХ, да и инвестиции рано или поздно должны увеличить доходы. А еще Интер РАО активно диверсифицируется и развивает направления энергетического машиностроения и инжиниринга.
2. Лукойл
Его очень радуют высокие цены на нефть, которые вряд ли будут снижаться. Плюс у Лукойла отрицательный чистый долг. Сейчас компания оценивается всего в 4 годовых прибыли и кажется нам интересной для покупки.
Конечно, в марте финальные дивиденды за 2023 год разочаровали инвесторов, но зато у компании осталось больше денег, так что возросла вероятность выкупа компанией акций у нерезидентов. Это может повысить дивиденд на акцию в будущем.
3. Globaltrans — идея «со звездочкой»
Это российский лидер в сфере грузовых железнодорожных перевозок. Компания отлично провела 2023 год, улучшив все ключевые финансовые показатели и повысив операционную эффективность. А недавно она еще и завершила редомициляцию в Абу-Даби, что должно помочь ей вернуться к выплате дивидендов.
В последний раз она выплачивала их аж в 2021 году, так что дивдоходность могла скопиться жирная, 14-15%, по оценкам аналитиков.
Но есть проблема. После санкций на Мосбиржу менеджмент компании затих, что породило волну слухов — от невозможности возврата к дивам до делистинга.
Никакой конкретики по этому вопросу пока нет, но миноритарии уже обратились в ЦБ с просьбой защитить их интересы. Ждем и верим.
Вчера