60 подписчиков
💸 Юань и его перспективы
📊 После того как Мосбиржа и ее клиринговый центр попали под санкции США, китайский юань остался единственной высоколиквидной иностранной валютой на биржевых торгах. Его курс, зависящий от экспорта и импорта, сильно колебался, а китайские банки отказывались от сотрудничества с Россией.
Аномалии в курсе юаня, отклонявшегося от мировых рынков на 5%, были обусловлены переизбытком юаней на российском рынке и регуляторными мерами ЦБ. Эксперты считают, что со временем будут налажены новые схемы работы и арбитражеры выровняют внутренние и внешние курсы.
👀 Основными факторами, влияющими на ослабление юаня, являются различие спроса и предложения на внутреннем рынке, меры ЦБ и уровень ликвидности. Ликвидность на рынке обеспечивают торговые организации, а не банки, что также влияет на курс юаня.
Смягчение требований по репатриации валютной выручки и трудности вывода капитала из России способствовали укреплению рубля. Динамика напоминает ситуацию весны 2022 года, когда рубль значительно укрепился из-за санкций, падения импорта, ограничений ЦБ на отток капитала и повышения ключевой ставки.
📉 Слабый импорт
Импорт, обеспечивающий спрос на юань на Московской бирже, пострадал из-за отказа китайских банков сотрудничать с российскими подсанкционными банками и компаниями. Это привело к сложностям с расчетами за импорт и поддержало курс рубля. Некоторые китайские банки приостановили обработку платежей из России, в то время как другие ввели дополнительные меры контроля, что привело к задержкам платежей и снижению спроса на импорт.
📈 Однако, по мнению некоторых экспертов, есть возможность выстроить корреспондентскую сеть с небольшими китайскими банками, которые не опасаются санкций США. Это может обеспечить торги юанем на Московской бирже. Однако создание альтернативной системы посредничества потребует времени и может привести к аномалиям и разнонаправленным движениям на валютном рынке.
🕯 Сокращение ликвидности на биржевых торгах юанем является еще одной проблемой, с которой сталкивается российский рынок. Китайские банки ограничивают предоставление юаней, что приводит к росту ставок по депозитам в юанях и дефициту валюты на рынке. Это может повлиять на доступность юаневой ликвидности и вызвать сложности для российских банков и компаний, нуждающихся в кредитовании в юанях.
🗓 Сложности с расчетами за импорт и поиск новых каналов оплаты, вероятно, продлятся до осени, и существует риск введения новых санкций. Эксперты прогнозируют стабилизацию курса юаня к концу второго квартала и ожидают, что адаптация российского валютного рынка к санкциям займет относительно короткое время.
2 минуты
2 июля 2024