16 подписчиков
Как выборы влияют на курс рубля?
Впереди нас ждут президентские выборы - осталось меньше двух месяцев. Интересно посмотреть какая же динамика была у валюты и фондовых индексов после выборов в прошлом. Это важно для правильной аллокации портфеля и достижения оптимальной доходности.
Результаты прошлого не позволят предсказать результаты будущего, но помогут понять тренды и дадут преимущество.
Поехали!
Когда были выборы?
Для анализа мы использовали 4 даты - 2004, 2008, 2012, 2016.
Выборы происходят в марте. Они важны для политической жизни страны и порой ведут к существенным экономическим изменениям что напрямую влияет на курс валюты.
Курс валюты это не просто экономика, а политика. Так что за ним пристально следят до выборов.
Что было интересного в года президентских выборов.
2004 - приток иностранного капитала в РФ, нефть стабильна. Бурные нулевые - приток капитала и рост российской экономики вкупе с сырьевым суперциклом делали свое дело.
Рубль был стабилен и даже к концу 2004 укрепился на 2.8%!
2008 - война с Грузией в середине года, а под конец 2008 разразился мировой финансовый кризис. Бегство капитала и падение цен на нефть сильно били по рублю.
По итогу к концу года доллар вырос на 27.5% до 30.5 рублей.
2012 - год тоже был неплохим для нефти. Цены колебались от $90 до $100. Все было стабильно, шоков экономических тоже не было.
Доллар вырос на 4.1% к концу 2012
2018 - цены на нефть были стабильны, но новые санкции вызывали отток капитала.
Как итог бегство нерезидентов неблагоприятно сказалось на курсе рубля - доллар вырос на 21.5%
А что в среднем?
1)Месяц после выборов
В среднем доллар рос на 1.2%.
Амплитуда была от -1.8% в 2008, до 5,81% в 2018
Забавно, в 2008 Россию называли Тихой Гаванью - кризис дошел до нас несколько позже чем до западных стран.
Нет сильных движений, президент не успевает особо принять решений.
2)3 месяца после выборов
В среднем доллар рос на 6.3%.
Амплитуда была от -0.9% в 2008, до 13.96% в 2012
Тут уже начинаются первые шаги президента,
3)На конец года.
В среднем доллар рос на 12.8%.
Амплитуда была от -2.8% в 2004 до 21.46% в 2018.
А что в 2024?
В этом году угрозой рублю станут высокие расходы бюджета и рост денежной массы.
Опять, возможно изменение смена вектора развития государства, не всех это может устроить - все это может вызывать рост оттока капитала из страны.
Да, высокой ставкой гасится прирост денежной массы, но риски для девальвации сохраняются. Бюджет на первом месте, курс у нас управляется в ручном режиме и вполне вероятна девальвация для пополнения налоговых доходов.
Какой вывод?
Статистика играет не в пользу рубля. После выборов президент вполне свободен в своих решениях, на него не давят избиратели - как итог для пополнения бюджета можно допустить девальвацию рубля. В сценарий 2004 не сильно верится.
Это не означает, что обязательно рубль будет слабеть после выборов, выборка небольшая, но подготовить свой портфель к такому сценарию вполне разумно.
Основной тренд на ослабление рубля будет не сразу, а скорее ближе к концу года.
Именно поэтому в стратегиях держим Сургут преф - это хорошая защита от девальвации рубля.
Хорошей историей являются и Замещающие облигации, и экспортеры, да и просто наличная валюта. Когда большая часть твоих доходов, активов (квартира та же) является рублевой, то хорошо иметь какую-то аллокацию на валютные активы.
#занимательная_статистика
2 минуты
24 января 2024