17,1 тыс подписчиков
❗После статьи о долларе, в комментариях появились дискуссии про долговой рынок США.
Суть которых в том, что доходность по американским трежерис растёт. А если доходность облигаций растёт, значит их продают.
☑️И это не совсем стыкуется с ростом доллара(на мировой арене) и падением акций. Если акции падают и доллар растёт, то куда уходит капитал? Обычно, частично в облигации. Но доходность облигаций растёт, что говорит о том, что их продают. Получается некий парадокс. Непонятно, куда идёт капитал!
☑️У меня ответ на этот вопрос следующий. Допускаю, что могу ошибаться. Так вот, ФРС ведёт политику ужесточения ДКП. И ужесточение ДКП, это не только повышение ставки. Это ещё и сброс с баланса ФРС облигаций, которые они в своё время накупили для поддержания экономики в период проблем с ковид.
☑️Теперь же, что бы укротить инфляцию, ФРС изымает излишнюю ликвидность из системы не только высокой ставкой, но и обратной продажей трежерис(гос долг США).
Инвесторы покупают у ФРС эти облигации, и эти деньги теперь выходят из оборота и не вызывают инфляционное давление.
Но объемы продаж ФРС высокие, что и вызывает рост доходности.
Как то так.
Около минуты
29 сентября 2022
3221 читали