23 подписчика
🔹Сегодня Банк России примет решение по ключевой ставке. Предположительно ЦБ оставит ставку без изменений на уровне 7.5%.
Ключевая ставка в первую очередь влияет на рынок облигаций. Чтобы облигации представляли интерес для инвесторов, предлагаемая по ним доходность должна быть выше, чем ключевая ставка. Соответственно, когда ключевая ставка растет, то растет и доходность по облигациям, а цены на них снижаются, когда ключевая ставка понижается, то происходит обратный процесс — доходность по облигациям падает, а цены на долговые бумаги растут.
▶️Давайте на примере
Инвестор покупает облигации с купонной доходностью 10% годовых, пи этом ключевая ставка составляет те же 10%.
Если ключевая ставка увеличится до 12%, будут появляться новые облигации с доходностью 12% и инвесторов будет привлекать более высокая доходность. Следовательно, они будут покупать новые облигации, при этом спрос на облигации с доходностью 10% будет падать.
Если ключевая ставка уменьшится до 8% годовых, то инвесторам выгоднее будет держать облигации под 10%, следовательно спрос на них будет расти.
Около минуты
16 декабря 2022