Разумный инвестор

В опросе "Когда лучше покупать акции?" 11% не знают, что такое дивидендная отсечка. Это такой день, когда компания собирает данные обо всех владельцах акций и количестве принадлежащих им акций для выплаты дивидендов. Срок владения не имеет значения. Остальные, видимо, знают про отсечку, но мнения сильно разделились. Сначала теория. Представьте, что вы покупаете автомобиль, тюнингованный крутым мощным автозвуком. Предлагаемая цена продажи – миллион рублей. Цена звукового тюнинга – 100 тысяч. Вы, как и продавец, тоже фанат громкой музыки, но у вас всего 900 тысяч. Если продавец снимет «саунд», чтобы установить на другую машину, сколько будет стоить авто? Правильно, теперь вам денег хватит, а на звук поднакопите потом. Из этого примера вытекает вопрос: если ценность автоприбамбасов для покупателя и продавца одинаковая, есть ли разница в покупке машины с ними или без них? Точно такое же мнение насчет дивидендов и у меня как долгосрочного инвестора. До выплаты бизнес стоит Х рублей, после выплаты: Х – Д. Деньги просто перемещаются со счетов компании на счета акционеров, то есть из одного кармана в другой. Следовательно, рациональный ответ на вопрос «когда покупать – до отсечки или после?» - все равно. Почему же так ответили лишь 49% голосовавших? Могу выделить три причины по степени убывания рациональности. Первая состоит в том, что мнения инвесторов о привлекательности компании до и после выплаты дивидендов различаются. Например, кто-то думает, что большая выплата имеет разовый характер и вряд ли вскоре повторится, а кто-то считает иначе. Вторая – значимость дивидендов для разных людей также отличается. Одни охотятся за жирными дивидендами, другие их игнорируют, предпочитая доход от роста стоимости акций. На самом деле на временных отрезках в несколько десятков лет дивиденды дают примерно половину общей доходности акций. Третья причина проста и банальна: финансовая индустрия внедряет в умы новичков бессмысленную суету то с покупками акций до отсечки, то после, то с продажами, в общем, делает все, чтобы клиенты торговали как можно чаще, приносили побольше комиссионных, покупали побольше аналитики, торговых сигналов и прочего автоследования. Поведение наблюдающего за рынком глазами дзен-буддийского монаха инвестора выгодно лишь ему самому. О том, почему так популярен ответ о покупке акций после отсечки (28%), я расскажу попозже. Если вам интересно. @alexander_dorzhiev

Аудиоверсия эфира для тех, кто любит слушать. По пути в автомобиле, общественном транспорте, сидя дома или прогуливаясь на свежем воздухе.

Про IPO "ВсеИнструменты.ру" прожужжали все крупные и популярные телеграм-каналы, блогеры, брокеры и аналитики. Мысль у них одна и та же: "Какой замечательный эмитент! Как он дёшево себя оценил всего лишь в 100 млрд руб. Сущие копейки!" И ни одна сволочь не упоминает чистую прибыль за 2023 год в размере 3,8 млрд руб. Ну конечно же! Кто ж в здравом уме будет покупать бизнес за 26 годовых прибылей? Поэтому покупатели должны купить это, не приходя в сознание, не так ли? В общем, за звонкую монету продаётся и покупается всё. Под радостные звуки песни "За деньги - да!" Ничего личного, просто бизнес. @alexander_dorzhiev

Минфин анонсировал открытие сберегательных счетов через «Госуслуги» https://quote-rbc-ru.turbopages.org/turbo/quote.rbc.ru/s/news/article/65f044099a79471b66066fa9

Статья о программе долгосрочных сбережений вызвала ряд вопросов и комментариев. Ответы мои можно свести к следующим тезисам: 1. Для людей старше 40-45 лет выгодно открыть ПДС для перевода сюда накопительной части пенсии и более быстрого ее получения с 60 или 55 лет. Доходность, если пенсия уже в НПФ, останется примерно той же. Собственные взносы - на усмотрение участника, но я бы от софинансирования не отказывался. 2. Пенсионеры могут вступить в ПДС с целью получения софинансирования от государства: можно внести от 2000 до 36000 рублей в год, государство добавит столько же, уже через год закрыть ПДС и забрать деньги. Конечно, выгоднее воспользоваться этой схемой в течение 3 лет. Возможно, с 2025 года срок софинансирования увеличится до 10 лет - тогда идея станет еще привлекательнее. Также пенсионерам не стоит забывать про возможный инвестиционный доход. 3. Молодежи 18-40 лет выгода ПДС заключается только во внесении собственных денег, софинансировании от государства и потенциальном инвестиционном доходе. Вариант для тех, кого устраивает минимальный горизонт инвестирования 15 лет. 4. Узнать о состоянии пенсионного счета и месте нахождения накопительной пенсии можно в Госуслугах. 5. При открытии ПДС накопительная часть не переводится туда автоматически, если нужно, подайте соответствующее заявление сразу же. В общем, программа имеет свои преимущества, разобраться в ней несложно, так что пользуйтесь на здоровье! @alexander_dorzhiev

Душевно поболтали обо всём

22 июня 1941 года, ровно 83 года тому назад, началась Великая Отечественная война. Обычно вспоминают, что в 4 часа утра Германия без объявления войны вероломно напала на СССР. Однако почему-то стыдливо умалчивается следующий факт: на Советский Союз обрушилась мощь объединенной европейской коалиции. Восточный фронт, помимо 2,8 миллиона немцев, составляли войска: Румынии - 358 100 человек, Финляндии - 340 600, Италии - 61 900, Венгрии - 44 500, Словакии - 42 500. И это только крупнейшие союзники Германии. Также во вторжении активно участвовали Болгария, Норвегия, Греция, Хорватия, Нидерланды, Австрия, добровольцы из Испании, Франции. Треть всей боевой техники, вошедшей на территорию СССР, была произведена в Чехии - довоенном лидере оборонной промышленности Европы. В общем, кого там только не было. Всего из союзников состояла треть личного состава войск коалиции - полтора миллиона человек. Многие из них прекращали войну против СССР в 1943-1944 годах и вступали уже в антигитлеровскую коалицию. Такова участь маленьких европейских государств - с субъектностью у них всегда непросто. СССР в Великой Отечественной войне потерял 27 миллионов человек. Эхо войны до сих пор явственно доходит до нас сильнейших демографических волн, когда каждые 20-30 лет происходит падение рождаемости из-за малочисленности поколения наших предков, переживших самую ужасную в истории человечества войну. Об этих фактах не стоит забывать никогда.

Чем грозит недостаток нарративов? Часть 2/2. Начало здесь. Почему лживая сказка про «Путлера» сработала? Потому что в головах людей с негативным мнением о «тиране» был единственный определяющий нарратив о войне. О прочих войнах какие-то знания были, но отрывочные, периферийные. А такая мощная информационная дубина по растерянным напуганным людям ударила очень мощно. Противостоять было невероятно сложно, но наш народ не лыком шит. Кто врет, а за кем правда - большинство соотечественников разобрались, не все сразу, конечно, а постепенно. Тем же, кто изначально пал жертвой этой банальной манипуляции, наговорил лишнего и наломал дров, уже поздняк метаться - поезд ушел. Как выразился Владимир Владимирович, «головой надо было думать». И все же есть ещё у нас не определившиеся, им помочь найти правду можно и нужно. Если мы внимательно вглядимся в историю, то Россия не только подвергалась нападениям монголов и тевтонцев в XIII веке, французов в 1812 году, немцев в 1941-м, чтобы затем одержать победу. Россия воевала большую часть своей истории, множество войн мы начинали сами. Князь Олег взял Константинополь, Иван Грозный – Казань и Астрахань, Петр Первый отбил у шведов Балтику, казаки дошли до Тихого океана, войны с Польшей шли два с половиной века, с Турцией – более 300 лет. Одни были захватническими, с присоединением территорий, другие – освободительными, когда Россия подарила свободу грекам в 1832 г. и болгарам в 1878 г. "Спасибо" от болгар мы получили дважды: в Великую Отечественную и сейчас. Запутавшиеся гуманисты тем временем кричат: «Какие войны могут быть в XXI веке?» Видимо, для них история началась вчера, ну максимум в середине XX века. Человечество воюет примерно всегда. Войны были, есть и, к сожалению, будут, как бы нам ни хотелось иного. Сражаться одной против всемирной коалиции, как в Крымской войне 1854-1855 гг., России тоже не привыкать. Тогдашнее поражение, которое так любит приводить современная западная пропаганда, не означает, что так же будет и на этот раз. В 1918-1920 гг. Советская Россия противостояла всему миру. Еще в декабре 1917 г. страны Антанты поделили нашу страну на сферы влияния. Войска Германии и Австро-Венгрии захватили территорию с третью населения России, но с поражением в мировой войне в 1918 г. никуда не ушли. Вскоре началась интервенция коалиции 14 государств: Великобритания вторглась на Балтике, на Кавказе, вместе с США – на Белом море, Франция – на Украине, США и Япония - на Дальнем Востоке. И что в итоге? Россия – самая успешная в мировой истории военная держава, захватившая самую большую территорию, но никогда не занимавшаяся геноцидом, успешно интегрирующая присоединяемые народы на основе равенства и взаимоуважения. Нынешняя специальная военная операция носит не захватнический, а освободительный характер: Россия освобождает русский народ от нацистской заразы. Зараза не погибла окончательно в 1945 году, а была бережно сохранена в Северной Америке в ходе холодной войны и заботливо выращивалась Западом на Украине с 1991 года. У Европы тоже срок действия прививки заканчивается. Мы снова, как 80 лет назад, защищаем мир от фашизма. Вот поэтому для здравомыслия человеку необходимо изучать историю не по вершкам, а по корешкам, овладевать разными и глубокими нарративами, чтобы не быть сбитым с толку пропагандой с любой стороны. Историй у человечества накоплено множество, и делать выводы на основании одной-единственной – опасно и недальновидно. Экономических нарративов я вам подкину еще немало. Заходите, если что. @alexander_dorzhiev

Чем грозит недостаток нарративов? О важности нарративов писал тут. «История ничему не учит, а только наказывает за незнание уроков». Василий Осипович Ключевский. «Ой, да зачем нам эта древность?» - так часто говорят дети и многие взрослые, когда пытаешься на исторических примерах показать ошибочность многих нынешних весьма популярных заблуждений. «Сейчас другое время, не то, что раньше, мир изменился» - говорят они. Другое? Изменился? Ну-ну, не зря Тургенев «Отцы и дети» написал. В стране невыученных уроков полно жертв обмана и манипуляций. Не верите? Тогда усаживайтесь поудобнее. Не удивлюсь, если у кого-то после этого примера начнет подгорать, но я не ищу легких путей. Какой главный военный нарратив существует в голове у россиян? Естественно, Великая Отечественная война. Нам, советским школьникам, о ней постоянно рассказывали учителя. И слава богу, что после развала СССР о победе в ВОВ не забыли ни школа, ни родители, ни российское общество в целом. В отличие от «цивилизованного» Запада, который давно считает, что победу над Германией одержали США, Великобритания и Франция, а СССР был так, сбоку, на подхвате, и бомбы на Хиросиму и Нагасаки упали сами по себе, россияне прекрасно знают, что такое фашизм, откуда он взялся, и через что прошли наши деды для того, чтобы его победить. В этом наша сила – к нам фашистская зараза не пристает. Однако в любой силе можно найти и слабости, если знать, куда бить. Наше же оружие грамотные западные пиарщики повернули против нас. Как? Очень просто. Следите за вопросами: «Какая страна в 4 часа утра вдруг начала бомбить мирно спящую соседнюю страну? Какой диктатор отдал приказ о нападении? И чем все закончилось?» Начиная с 24 февраля 2022 г. нам заботливо подсовывали заранее разработанные пугающие аналогии современности с 1941 годом: Германия, Гитлер, взятие Берлина. Только теперь на месте Германии, Гитлера и Берлина – Россия, Путин и Москва, на месте СССР и Москвы – Украина и Киев. И что закончится вероломное нападение на свободную Украину свержением Путина и взятием Москвы. «Кто с нам с мечом придет, от меча и погибнет». Поэтому свободолюбивым россиянам надо стать антифашистами, развернуть «пятую колонну» и помочь разрушить изнутри «рашистский» режим. Считаете, что я все это выдумал? Именно эти слова из каждого интернет-утюга уже 2 года озвучивают Петрушки - куклы-марионетки в руках заокеанских хозяев. Буквально в первый день СВО я даже чуть не поддался на этот ловко развернутый на 180 градусов нарратив. Очень тяжело было осознавать свою страну захватчиком. Однако базовые знания истории и навыки анализа не дали шквалу информационной войны сдуть меня на сторону врагов. Во-первых, сразу выяснил, кто мне - свои, а кто - чужие, а во-вторых, зацепившись за корни имевшейся в памяти истории, удержался от скатывания в пропасть эмоций и встал на твердую почву анализа. Продолжение следует. @alexander_dorzhiev

💵💸💸💸Санкции на МосБиржу все-таки сработали! У покупателей валюты на внутреннем рынке России возникли технические и юридические сложности с покупкой, поэтому в последние дни их стало явно меньше, чем продавцов, что привело к мощному укреплению рубля. Вчера официальный курс ЦБ подскочил на 5%, до 82,63. Скорее всего, санкционное влияние окажется краткосрочным, покупатели решат свои проблемы, и курс вернётся к точке предыдущего равновесия - около 90. Так что панику отставить! P. S. Никакого смысла становиться валютным спекулянтом ни для себя, ни для вас я по-прежнему не вижу. Тем более, когда больше нет биржевых торгов. Зачем? Кормить банки на спредах? Бросайте это бесполезное занятие - ежедневную слежку за долларом. Лучше обратите внимание на подешевевшие акции экспортёров. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. @alexander_dorzhiev

#вопросподписчика Здравствуйте, Александр, Раскройте, пожалуйста тему "Программа долгосрочных сбережений" с 01.01.24. Интересно ваше мнение🧐 Спрашивали - отвечаем: https://asdorzhiev.ru/2024/06/19/pds/ @alexander_dorzhiev