🍀 Всем добрый день и успешного начала рабочей недели!
Правда фондовый рынок США (включая биржи NYSE и NASDAQ) сегодня 25 мая закрыт в связи с празднованием Дня памяти (Memorial Day)
Поэтому мы сегодня сфокусируемся на "внутренней работе" с нашими клиентами
Есть время для того, чтобы ещё раз оценить рынок и наметить дальнейшие шаги на рынке
Но без нового интересного материала мы тоже вас не оставим
Порассуждаем сегодня вот на какую тему:
Berkshire Hathaway без Уоррена Баффета. Первые итоги
После более чем шести десятилетий руководства Berkshire Hathaway Уоррен Баффет наконец отошел от непосредственного управления компанией. Для инвесторов этот момент казался почти нереальным. Баффет никогда не был просто генеральным директором – он был лицом, философией и эмоциональным якорем компании. Поэтому сразу же возник очевидный вопрос: сможет ли Berkshire оставаться Berkshire без него?
Наследие Баффета по-прежнему формирует компанию
Когда Баффет взял под контроль Berkshire Hathaway в 1960-х годах, это был всего лишь угасающий текстильный бизнес. Со временем он превратил его в триллионный конгломерат с активами в страховании, железных дорогах, энергетике и потребительских брендах. Его инвестиционный стиль выглядел простым на бумаге, но оказался невероятно сложным для воспроизведения: покупать качественные компании, сохранять терпение и избегать эмоциональных решений.
Наш телеграм-канал, где мы делимся нашими торговыми решениями и Стратегиями! Приглашаем!
Крупнейшие инвестиции Berkshire по-прежнему отражают долгосрочное мышление Баффета. Акции Apple остаются доминирующим активом компании, в то время как позиции в Coca-Cola и American Express продолжают приносить миллиарды долларов спустя десятилетия после их приобретения. В течение многих лет аналитики описывали Berkshire почти как гигантскую финансовую крепость – консервативную, дисциплинированную и удивительно устойчивую к рыночному хаосу.
Грег Абель берет управление в свои руки
Сам переход не стал неожиданностью. Баффетт годами готовил Грега Абеля в качестве своего преемника. Тем не менее, замена фигуры такого масштаба, как Баффетт, – это то, к чему ни один руководитель не может по-настоящему подготовиться.
Абель присоединился к Berkshire задолго до того, как стал генеральным директором, и заработал свою репутацию, курируя нестраховые операции компании. В отличие от Баффетта, который прославился письмами акционерам и легендарными прогнозами рынка, Абель известен как более тихий руководитель. Традиционно он фокусировался на исполнении, эффективности и результатах бизнеса, а не на публичности.
Несколько аналитиков отметили после квартала, что Абель, похоже, более активно участвует в управлении огромным количеством предприятий Berkshire. Журнал Forbes даже предположил, что под его руководством компания может стать более ориентированной на операционную деятельность, уделяя больше внимания повышению рентабельности и производительности.
Первый квартал без Баффета
В финансовом плане первый квартал Berkshire под руководством Абеля выглядел стабильным – а в некоторых областях даже впечатляющим.
Операционная прибыль выросла почти на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $11,35 млрд. Чистая прибыль превысила $10 млрд, а денежные резервы компании увеличились до рекордных $397 млрд. Страховые операции снова обеспечили значительную часть роста, демонстрируя, что основной двигатель Berkshire остается высокоприбыльным.
В то же время, незаметные изменения в портфеле привлекли внимание Уолл-стрит. Berkshire сократила или полностью отказалась от позиций в таких компаниях, как UnitedHealth, Visa и Amazon, одновременно увеличив долю в Alphabet и открыв крупную позицию в Delta Air Lines.
Некоторые инвесторы расценили эти шаги как раннее свидетельство того, что Абель может постепенно перестраивать некоторые части инвестиционной стратегии Berkshire, не отказываясь от ее традиционных принципов.
Что дальше?
Итак, сможет ли Berkshire Hathaway действительно функционировать без Уоррена Баффета?
После первого квартала ответ, похоже, утвердительный – хотя и не потому, что компания внезапно изменила направление. На самом деле, может быть наоборот. Баффет десятилетиями строил структуру, рассчитанную на выживание после его ухода с поста. Это всегда было частью плана.
Под руководством Грега Абеля тон может измениться. Стиль управления, вероятно, тоже. Тем не менее, Berkshire по-прежнему выглядит финансово мощной, крайне осторожной и необычайно стабильной на рынке, который часто поощряет краткосрочное мышление. На данный момент присутствие Баффета сохраняется повсюду внутри компании, которую он построил, – даже после того, как он покидает помещение.
Поставьте "палец вверх", если материал вам понравился. Подписывайтесь!