Странные слова, звучат как заклинания из боевых искусств о_О
Мир финансов вообще полон странных слов. Акции и облигации — это еще цветочки. Рано или поздно вы услышите про фьючерсы и опционы. На деле это просто еще один способ делать деньги. Или терять их. Давайте разбираться, что это за звери и с чем их едят, чтобы вы хотя бы понимали, от чего отказываетесь.
Фьючерс: спор, дороже денег
Представьте, что вы заключаете пари с другом. Вы считаете, что акция некой компании «Рога и Копыта» через три месяца будет стоить дороже, а ваш друг уверен в обратном. Вы ударяете по рукам и фиксируете цену сейчас.
Это и есть фьючерс. Если говорить умными словами, фьючерс — это контракт, по которому одна сторона обязуется купить, а другая — продать актив (акцию, нефть, золото, валюту) в определенную дату в будущем по оговоренной сегодня цене.
На деле, конечно, никто не ждет три месяца, чтобы обменяться чемоданами с деньгами. Большинство фьючерсов — «расчетные». Это значит, что в день окончания контракта биржа просто подсчитывает, кто кому и сколько должен, и переводит разницу. Один получил прибыль, другой — убыток.
В чем главная хитрость?
Фьючерс — это «встроенное кредитное плечо». Чтобы заключить контракт на 100 000 рублей, вам не нужно иметь на счету все 100 000. Достаточно внести так называемое «гарантийное обеспечение» — залог в размере 5-20% от суммы контракта. Биржа как будто говорит: «Я тебе доверяю, торгуй по-крупному».
И вот тут кроется главный соблазн и главная опасность. Если цена пошла в вашу сторону, вы получите прибыль, которая в разы больше, чем если бы вы просто купили акции на свои деньги. Эффект усиливается многократно! Это как разгоняться не на велосипеде, а на спортивном мотоцикле.
Но есть и обратная сторона. Если цена пошла против вас, ваш убыток тоже умножается на размер этого «плеча». Можно потерять весь залог очень быстро. Очень.
Опцион: право, а не обязанность
Теперь перейдем к опциону. Если фьючерс — это жесткое пари, то опцион — это покупка страховки или лотерейного билета.
Возьмем бытовой пример. Вы хотите купить машину, которая сейчас стоит 1 миллион рублей, но деньги будут только через 3 месяца. Вы договариваетесь с продавцом: «Я плачу тебе 50 тысяч рублей прямо сейчас, а ты обещаешь, что через 3 месяца продашь мне машину за тот же 1 миллион, даже если она подорожает». Продавец получает свои 50 тысяч в любом случае. Это его «премия» за риск.
Через 3 месяца, если машина подорожала до 1,2 миллиона — вы радостно покупаете ее по старой цене. Ваша выгода — 150 тысяч (минус премия). Если же цена упала до 900 тысяч — вы просто говорите: «Спасибо, не надо», идете и покупаете машину на рынке дешевле. Вы потеряли только свою премию в 50 тысяч.
В этом и есть суть опциона. Опцион — это контракт, который дает покупателю право, но не обязанность купить или продать актив по определенной цене в будущем. За это право покупатель платит продавцу премию.
Два главных вида опционов. Call (колл) — это право купить актив, ставка на рост. Put (пут) — право продать актив, ставка на падение. Если у вас есть акции, и вы боитесь, что они упадут, вы покупаете опцион «пут». Это как страховка для портфеля. Если акции падают, опцион приносит прибыль и компенсирует убыток. Если растут — теряете только премию, которую заплатили за «страховку».
В чем разница инструментов
Теперь самое важное — понять разницу между фьючерсом и опционом. Она в одном слове: обязательство.
Покупая фьючерс, вы обязаны совершить сделку в будущем. Покупая опцион, вы получаете право, но не обязанность. Фьючерс — это пари, от которого нельзя отказаться. Опцион — это оплаченный лотерейный билет или страховка, которую вы можете просто выбросить, если она не пригодилась.
Главный риск фьючерса — неограниченный убыток из-за кредитного плеча. Вы можете потерять больше, чем внесли изначально. Главный риск опциона — вы теряете только уплаченную премию, не больше.
Фьючерсы и опционы — это не просто «другие» инструменты. Это следующий уровень сложности. Сама Московская биржа не допустит новичка к торговле ими без специального теста. И это неспроста.
Помните историю из прошлых статей про парня с вахты, который залез в опционы и остался с долгами? Это не единичный случай. Кредитное плечо во фьючерсах разгоняет не только жадность, но и убытки. Можно потерять больше, чем планировал вложить.
Я, как консервативный инвестор, эти инструменты обхожу стороной. Мне хватает спокойной жизни с облигациями, а рисков нынче и в обычных акциях хватает. Но знать о том, как они работают, полезно. Хотя бы для того, чтобы понимать, почему не стоит поддаваться на уговоры «быстро разбогатеть» на срочном рынке.
Подписывайтесь на канал. Делитесь в комментариях: приходилось ли вам слышать про фьючерсы и опционы? Или, может, у вас есть своя история знакомства с ними?
Другие мои статьи:
- Как люди теряли деньги: 5 историй инвестирования