Финансовая система Соединенных Штатов переживает глубокий кризис, вызванный структурными проблемами и неспособностью Федеральной резервной системы (ФРС) найти эффективные решения.
По мнению известного экономиста Михаила Хазина, американская экономика зашла в тупик, а привычные инструменты денежно-кредитной политики перестали работать.
Ситуация усугубляется хаосом внутри самого ведомства, о чем свидетельствуют признания нового главы ФРС Кевина Уорша, который заявил, что может лишь минимизировать неприятности.
Основной проблемой, по мнению Хазина, является сама долларовая система, от которой США давно пора отказаться.
Попытки удержаться в этой парадигме приводят к росту процентных ставок, инфляции и, как следствие, к структурному разрушению экономики. На данный момент политического решения о развороте от этой системы не принято.
Внутри ФРС наблюдается острый спор между сторонниками жесткой и мягкой монетарной политики.
Предыдущий глава ведомства, Джером Пауэлл, настаивал на повышении ставки для борьбы с инфляцией, в то время как Дональд Трамп требовал ее снижения и активной эмиссии денег. Однако, как отмечает Хазин, оба эти сценария ведут в пропасть.
Тревожные сигналы поступают и из реального сектора экономики. Промышленная инфляция в США в апреле подскочила на 10%, а уверенность потребителей рухнула до исторического минимума.
Это свидетельствует о серьезных проблемах в производстве и снижении покупательной способности населения.
Особую обеспокоенность вызывает долговая проблема. Власти США могут попытаться стимулировать спрос через бюджетные механизмы, но это неизбежно приведет к дальнейшему росту государственного долга.
Выплаты по нему уже достигли астрономической суммы в 3 триллиона долларов в год, что в три раза больше, чем в начале кризиса.
Таким образом, американская экономика оказалась в безвыходной ситуации. Повышение ставки невозможно, так как бюджет не сможет справиться с возросшими выплатами по долгу.
Снижение ставки приведет к неконтролируемому росту инфляции. С 1944 года доля американской экономики в мировом ВВП сократилась с 50% до менее чем 15%, что наглядно демонстрирует долгосрочные тенденции.
У нового главы ФРС нет четкого плана действий, и вопрос теперь лишь в том, как долго американская экономика сможет делать вид, что она еще функционирует.