Группа представила отчетность по МСФО за 1-й квартал 2026 года.
Несмотря на высокие ставки и сложный макроэкономический фон, МТС демонстрирует рост основных показателей. Выручка увеличилась на 14,7% год к году, до 201,3 млрд рублей, главным образом за счет телеком-бизнеса, B2B-направления и финтеха. OIBDA выросла на 18%, до 74,7 млрд рублей, а рентабельность достигла 37,1%. Операционная прибыль прибавила 28,7% и составила 41 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 46,4%, до 7,2 млрд рублей. Позитивную динамику поддержали стабильные финансовые расходы после замещения дорогого краткосрочного долга облигациями. При этом CAPEX увеличился на 29,1%, до 44,3 млрд рублей, на фоне инвестиций в инфраструктуру и ИТ. Долговая нагрузка продолжила снижаться: чистый долг составил 451,5 млрд рублей, а показатель чистый долг/OIBDA удержался на уровне 1,6x — минимуме с 2021 года. Совет директоров МТС рекомендовал годовому заседанию общего собрания акционеров одобрить выплату дивидендов за полный 2025 год в размере 35,0 рубля на одну обыкновенную акцию МТС номинальной стоимостью 0,1 рубля каждая. В случае принятия положительного решения акционерами общий размер выплачиваемых МТС дивидендов по итогам 2025 года составит 69,9 млрд рублей.
«МТС начал год заметно лучше ожиданий. Компания показала хороший рост по выручке и прибыли, а долговая нагрузка даже немного снизилась — для рынка это сейчас важный момент. Отдельный плюс — дивиденды: совет директоров рекомендовал выплату 35 рублей на акцию за прошлый, что дает одну из самых высоких дивдоходностей среди российских компаний — более 15%. При этом видно, что МТС продолжает активно вкладываться в развитие бизнеса — CAPEX вырос почти на треть, из-за чего свободный денежный поток пока остается под давлением. Но в целом отчет выглядит сильным: бизнес сохраняет устойчивость, а дивидендная история по-прежнему остается одним из главных аргументов в пользу бумаг компании», — отмечают аналитики «Цифра брокер».
«Мы положительно смотрим на МТС: органический рост базового телекома дополняется опережающим развитием цифровых вертикалей, долговая нагрузка комфортная и имеет тенденцию к снижению, стабильно выплачиваются хорошие дивиденды. Наш ориентир на 12 месяцев - 275 рублей за акцию», — пишет Екатерина Крылова, эксперт аналитического центра ПСБ.
«Результаты 1-го квартала вышли лучше ожиданий по операционным показателям, но разочаровали на уровне чистой прибыли. Выручка и OIBDA превысили как наш прогноз, так и консенсус — телеком-сегмент остаётся надёжным локомотивом роста за счет индексации тарифов. Маржа OIBDA составила 37,1% против ожидавшихся 36,3% — компания сохраняет операционную эффективность. Главный негативный сюрприз — чистая прибыль: 7,2 млрд рублей против нашего прогноза в 9,3 млрд. Финансовые расходы уменьшились не так сильно, как ожидалось: несмотря на тренд снижения ключевой ставки, процентные выплаты остались на уровне прошлого года (34,4 млрд рублей). Слабыми остаются сегменты AdTech и MWS, что говорит о давлении на нетелеком-направления. В целом отчёт нейтральный: операционная устойчивость подтверждена, но пока не полностью оправдываются надежды на рост прибыли благодаря снижению долговой нагрузки. Пока ключевым драйвером для акций выступают дивиденды. Дивидендная политика МТС на 2024–2026 годы предусматривает выплату не менее 35 рублей на акцию в год. Рекомендация совета директоров в точности соответствует этому ориентиру и стала ожидаемым событием для рынка. Текущая доходность составляет 15,2% к цене акции на момент объявления. Исторически к дате закрытия реестра доходность снижалась примерно до 13% — то есть котировки успевали подрасти, отыгрывая предстоящую выплату. Если эта закономерность сохранится, то от текущих уровней котировки могут прибавить до 16%. Однако рост перед выплатами во многом зависит от рыночных настроений», — комментируют аналитики «Альфа-Инвестиции».
.
Автор: Тимофей Лапин
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.