✈️ Самолёт. Неэффективность рынка или ловушка?
Речь пойдёт про облигации эмитента, акции не покупала и считаю пока делать это преждевременно.
У меня и моих клиентов в портфелях так или иначе присутствуют облигации застройщика Самолёт.
В начале этого года на фоне высокой долговой нагрузки застройщик запросил у правительства льготный кредит или иной стабилизационный инструмент на 50 млрд рублей.
Все знают эту громкую новость, но не все знают её продолжение, рассказываю.
По итогам аудита Минфин отказал в прямой господдержке, признав компанию финансово устойчивой.
На фоне этого в Сбере заявили, что Самолет может рассчитывать на помощь кредиторов в случае необходимости.
Однако глава банка Герман Греф выразил мнение, что в текущей долговой нагрузке девелопера нет ничего критичного. По его словам, группа «стала жертвой собственного пиара», обратившись «за легкими деньгами для покрытия своих обязательств, которые к тому времени уже были профинансированы».
Кажется рынок на столько не верит в Самолёт, что и компания перестаёт в себя верить. Однако что что, а сомневаться в таком крупном межрегиональном застройщике считаю глупо.
Лично я держу выпуск 13 на 9 месяцев, и продавать не планирую. Банкротство компании на таком ничтожном горизонте НЕ вижу , риск не более 1%. Премия на такой риск высокая.
Однако учитывая тех.дефолты и сложную конъюнктуру для застройщика Волатильность будет оставаться высокой ( ну как высокой посмотрите на график - ход цены не больше 5%, для облигации это достаточно волнительно). Снижения цены? Да, думаю ещё Будут , поэтому в особенности сильные падения я буду наоборот увеличивать долю (докупать)
Посмотрите на таких эмитентов как:
😀Делимобиль, нашли деньги, погашают выпуски
😀Посмотрите на Евротранс платит купоны погашает выпуски
😀М.видео исправно погашает выпуски и платит купоны.
У таких компаний всё в разы хуже, чем у Самолет, который намного больше и по активам и по оборотам, чем 2 выше перечисленные, уверена, найдёт деньги на купоны и ближайшие погашения.
Пока одни паникуют, я продолжаю зарабатывать 🤝
