👋Доброе утро, друзья

👋Доброе утро, друзья.

👀 Обычно я показываю отдельные покупки: пришли купоны, распределил, докупил то-то. Но сегодня хочу посмотреть на портфель сверху. Потому что важно не только какие облигации лежат в портфеле, а какой риск они вместе создают.

📉По текущей таблице структура примерно такая:

🏗 Девелоперы — около 28%

Глоракс, Самолёт, ЛСР, Эталон.

самый крупный сектор в портфеле. Здесь есть хорошие купоны, но и риск тоже понятный: сектор чувствителен к ставке, спросу, долгам и общей ситуации на рынке недвижимости. Поэтому новые деньги сюда сейчас добавлять особо не хочется.

💰 Финансовый ВДО-блок — около 22%

МГКЛ, АйДи Коллект, Быстроденьги, Кредитный поток.

Доходность здесь интересная, но это точно не спокойная база. Такие бумаги дают купон выше рынка не просто так. Поэтому держу, получаю выплаты, но разгонять долю без необходимости не планирую.

🚚 Лизинг, транспорт и похожие истории — около 14,5%

Транс-Миссия, Роделен, Балтийский лизинг.

Здесь сектор внутри неравномерный. Балтийский лизинг для меня сейчас выглядит одним из самых понятных доборов, а вот к остальным историям отношусь уже намного осторожнее.

🏭 Промышленность и сырьевой блок — около 12%

Полипласт и Селигдар.

Этот слой мне нравится больше, чем часть ВДО. Есть понятный бизнес, есть купоны, есть диверсификация относительно девелоперов и МФО. Но и здесь важно не перегружать отдельного эмитента.

🛡 ОФЗ — около 8,6%

ОФЗ 26253 и ОФЗ 26254.

Вот этот слой я сейчас хочу постепенно увеличивать. Доходность ниже, чем у ВДО, зато это база, ликвидность и спокойствие для портфеля.

💻 IT и сервисы — около 6%

Софтлайн и ВУШ.

Софтлайн сейчас добираю спокойнее, а ВУШ держу как более доходную, но рискованную добавку. То есть ВУШ — не главный получатель новых денег, а небольшой усилитель купонного потока.

🔴 Проблемный и стрессовый слой — около 5% по текущей оценке, но психологически он ощущается сильнее.

Сюда отношу СЕЛЛ-Сервис, ФПК Гарант-Инвест, СибАвтоТранс и другие истории, где уже появились серьёзные вопросы. По некоторым бумагам рыночная оценка в таблице почти ничего не показывает, но опыт и выводы они дали очень сильные.

📊 Если коротко, портфель у меня не консервативный. Это честно.

Здесь есть риск.

Есть ВДО.

Есть девелоперы.

Есть проблемные истории.

Есть бумаги, которые я сейчас уже точно не стал бы докупать.

👉Но при этом портфель не состоит только из самых жирных купонов. Есть ОФЗ, есть более качественные корпоративные бумаги, есть несколько разных секторов.

❗️Сейчас мне важнее не найти ещё одну бумагу под 25–30%, а сделать портфель устойчивее.

💰Поэтому новые деньги чаще всего идут в ОФЗ, Балтийский лизинг, Софтлайн и иногда умеренно в Полипласт. А вот проблемные и перегруженные истории я больше не разгоняю.

☝️ После ФПК, СибАвто и Оила я стал лучше понимать одну вещь: доходность — это хорошо, но если портфель собран только из риска, то в какой-то момент купоны перестают радовать.

🫸 Поэтому сейчас моя задача — не сделать портфель идеальным. Его идеальным уже не назовёшь. Задача — сделать его умнее, спокойнее и устойчивее, чтобы одна ошибка не ломала всю конструкцию.

📱Облигации просто

📲MAX

📨Обратная связь

✴️ДЗЕН

🌐 ВКонтакте

💳 Пульс

💸На развитие канала