📃 $SIBN

📃 $SIBN

: отчёт о финансовых результатах за 1 квартал 2026 г. (РСБУ)

Ключевые моменты

🔹Выручка: 651 151 164 тыс. руб. (снижение по сравнению с 767 659 737 тыс. руб. в 1 квартале 2025 г.). Похоже, рынок не щадит даже гигантов.

🔹Валовая прибыль: 139 190 687 тыс. руб. (рост по сравнению с 82 212 184 тыс. руб. в прошлом году). Ну хоть что-то радует!

🔹Прибыль от продаж: 79 878 320 тыс. руб. (против 17 802 600 тыс. руб. в 1 квартале 2025 г.) -тут компания явно подтянулась.

🔹Чистая прибыль: 4 076 017 тыс. руб. (против убытка в 21 322 521 тыс. руб. в 1 квартале 2025 г.). Ура? Ура. Но не спешите с шампанским 🍾.

🔹Базовая прибыль на акцию: 0,86 руб. (против -4,50 руб. в прошлом году).

Драйверы изменений

Что же двигало эти цифры?

🔹Себестоимость продаж (511 960 477 тыс. руб.)

🔹Коммерческие расходы (38 672 632 тыс. руб.) и управленческие расходы (20 639 735 тыс. руб.) - стандартная статья, но всегда настораживает их объём.

🔹Налог на прибыль (2 795 623 тыс. руб.) — не самая приятная строка, но предсказуемая.

🔹Отложенный налог (2 795 623 тыс. руб.) добавляет пикантности — видимо, компания умело играет с налоговыми периодами.

🏦Бизнес-модель

«Газпром нефть» это классический представитель нефтегазового сектора с очевидной зависимостью от цен на нефть и газ. Устойчивость структуры доходов обеспечивается за счёт:

масштабности операций (объёмы продаж говорят сами за себя);

вертикальной интеграции (от добычи до переработки и сбыта);

доступа к инфраструктуре (трубопроводы, НПЗ — это не «купи-продай»).

🏦Но есть и риски:

высокая зависимость от макроэкономических факторов (цены на нефть, курс рубля);

значительные капитальные затраты;

регуляторные риски (налоги, экологические стандарты - тут без шуток).

🏦Конкурентное преимущество

Преимущество «Газпром нефти» - в синергии с группой «Газпром» и доступе к ресурсам. Это как иметь «крутую тусовку» в бэкграунде: ресурсы, логистика, лоббизм. Но конкурентная борьба с «Лукойлом», «Роснефтью» и другими не утихает. Плюс регуляторы могут в любой момент «подкрутить гайки» - например, увеличить НДПИ или ввести новые экологические сборы.

Итоговые выводы

Фундаментальная привлекательность: компания демонстрирует улучшение финансовых показателей по сравнению с прошлым годом, но зависимость от внешних факторов остаётся высокой. Риск/доход - классический баланс для нефтегазового сектора: потенциально высокодоходно, но с существенными рисками.

💡Техническая картина

Локальный тренд - восходящий (day).  ADX говорит о близком флэте. Стохастик в районе средней линии. При закрытии выше 512,5 возможен сценарий разворота (в шорт). При закрытии выше 518,5 - вероятен поход до 528, а дале 541,5. При закрытии ниже 512,5 - вероятен поход до 503,5, а дале 480

#аналитика