До 2 ночи сидел и смотрел на ликвидации. Знаете, что меня осенило? 90% свежих мемкоинов на Solana умирают, не прожив и часа. Но те, кто выжил — все они проходят через Raydium. И я подумал: а знает ли вообще средний трейдер, как устроен этот механизм? Не просто «жмякнуть своп», а реально понимает, куда уходят его комиссии и как этот аппарат зарабатывает.
Сегодня разберём Raydium — главную DEX экосистемы Solana. Только факты, цифры и практика. Без воды.
Не знаешь, какую биржу выбрать? Я торгую на Bybit
Что такое Raydium и почему он — хребет Solana
Raydium — это автоматический маркет-мейкер (AMM) и децентрализованная биржа на блокчейне Solana. Звучит сухо, но по факту это просто механизм, который позволяет тебе поменять SOL на любой токен без посредников. Платформа появилась в феврале 2021 года и стала первой на Solana, кто использовал AMM.
К 2025 году Raydium накопил суммарный объём торгов более чем в 1 триллион долларов. Остановитесь на секунду и переварите: триллион.
Сейчас это крупнейшая DEX на Solana по ликвидности и одна из топ-трёх по объёму. Показатель TVL (total value locked, или общая заблокированная стоимость) держится около 1 миллиарда долларов, а 30-дневный объём торгов достигает 4,63 миллиарда.
Если Uniswap — это позвоночник Ethereum, то Raydium — позвоночник Solana.
Как это работает: три типа пулов и интеграция с ордербуком
В отличие от обычных криптобирж, где твою заявку кто‑то должен встретить, здесь ты торгуешь напрямую со смарт‑контрактом. Кидаешь SOL в пул, пул выплёвывает USDC по формуле. Всё.
Но у Raydium есть одна уникальная фишка, о которой многие забывают.
Интеграция с ордербуком
Изначально Raydium интегрировался с Serum — центральным ордербуком на Solana. Это означало, что ликвидность из AMM-пулов была доступна и для лимитных заявок, а не только для маркет‑ордеров через пулы. До FTX всё работало как часы. После краха FTX в ноябре 2022 года Serum рухнул, и команде пришлось мигрировать на OpenBook — форк Serum без привязки к FTX.
Потеряли часть юзеров, но выжили.
Три типа пулов, которые работают сейчас
Raydium предлагает три варианта для разных задач:
- Стандартные AMM-пулы (Constant Product): формула x * y = k. Простая, предсказуемая, понятная. Большинство новых токенов начинают именно с них;
- CLMM (Concentrated Liquidity Market Maker): пулы с концентрированной ликвидностью по аналогии с Uniswap V3. Ты выбираешь ценовой диапазон и кладёшь ликвидность только туда. Риск уйти из диапазона выше, но и доходность может быть в разы больше при правильном прогнозе;
- CPMM (Constant Product AMM): обновлённая версия, которую запустили в мае 2026 года для упрощения создания пулов под новые активы.
Стандартный пул берёт 0,25% комиссии за своп. Из них 0,22% уходит LP (liquidity providers), 0,03% отправляется в стейкинг‑пул RAY. У CLMM комиссии назначает сам создатель пула — от 0,01% до 2%.
Мемкоин-фабрика и LaunchLab
В 2024–2025 годах Solana стала столицей мемкоинов. pump.fun наштамповал миллионы токенов. И все выжившие из них после прохождения бондинг‑кривой попадали напрямую в Raydium.
До недавнего времени pump.fun был крупнейшим клиентом Raydium. Заходишь на pump.fun, создаёшь мемкоин, он проходит этап, и когда капитализация достигает 69 000 долларов — токен автоматически мигрирует в Raydium для вторичного рынка. По оценкам, более 35% дохода Raydium шло от pump.fun.
Но в марте 2025 года pump.fun запустил собственную DEX — PumpSwap, и клиент начал смываться. За первые 10 дней PumpSwap накрутил 2,5 миллиарда объёма, а теперь уже перевалил за 31,7 миллиарда.
Raydium ответил симметрично. В апреле 2025 года запустил LaunchLab — собственную платформу для запуска токенов, прямой клон pump.fun с доработками. 25% комиссий с LaunchLab идут на обратный выкуп RAY.
Сейчас LaunchLab уже приносит Raydium сопоставимый доход и стал основной точкой входа для новых токенов на Solana.
RAY: токен, который управляет этим зоопарком
RAY — это токен управления. Держатели стейкают RAY, получают часть комиссий протокола, голосуют за параметры платформы и участвуют в IDO на AcceleRaytor.
Циркулирующий объём — чуть меньше 269 миллионов токенов из максимальных 555 миллионов.
Важный момент: на ATH в сентябре 2021 года RAY стоил 16,83 доллара. Текущая цена — минус 95% от пика. Многие из тех, кто «купил на хаях», сидят в глубоком минусе и, вероятно, уже продали.
Но история знает не только крах.
В конце апреля 2026 года RAY подскочил на 24,5% всего за сутки, объём торгов достиг 173,8 миллиона долларов — 77% от рыночной капитализации. Соотношение объём/кап говорит о высоком спекулятивном интересе, но не о манипуляциях.
1 апреля 2026 года RAY вообще выстрелил на 27%, с 0,554 до 0,709 доллара, на объёме 174 миллиона — это 91% циркулирующего предложения за сутки.
Трейдеры набивали карманы или просто заходили на стейкинг под новые апдейты — не важно. Важно другое: RAY остаётся крайне волатильным, а его объёмы часто превышают капитализацию. Это не «крепкий сейф», это волатильный инструмент для коротких заходов на новостях и апдейтах.
Для стратегии ПАМП/ДАМП использую биржу MEXC: там больше всего щиткоинов, которые можно и нужно шортить!
CLMM-апгрейд, который перевернёт игру 18 мая 2026 года
Вот что действительно горячо прямо сейчас. Raydium анонсировал крупное обновление CLMM-программы на 18 мая 2026 года. Три ключевые функции включаются сразу:
- Лимитные ордеры внутри пулов: теперь можно ставить ордер не только через маркет, но и задавать конкретную цену входа внутри CLMM;
- Динамические комиссии: комиссия меняется в зависимости от рыночных условий, что повышает эффективность капитала;
- Односторонние комиссии: можно начислять комиссию только на одну сторону сделки.
Сами разработчики называют это «существенным протокольным улучшением» — лучшие инструменты для ордеров, адаптивные комиссии и повышение эффективности капитала привлекут больше LP и трейдеров.
Апдейт обратно совместим, то есть старые позиции продолжат работать, но индексаторам придётся обновиться.
Почему это важно для тебя как трейдера? Потому что CLMM — это сердце ликвидности Raydium. Любое улучшение исполнения ордеров или повышение LP‑доходности увеличивает глубину пулов, снижает проскальзывание и повышает активность. Чем активнее протокол — тем больше комиссий идёт на выкуп RAY.
Для LP это отдельная песня. Если раньше ты просто вешал деньги в пул и молился, что цена не уйдёт из твоего диапазона, теперь динамические комиссии и лимитные ордера внутри пула дают тонкую настройку.
Можно заходить в диапазон на час или на неделю, подставляя ликвидность именно под ожидаемые движения. Доходность на доллар капитала при правильном подходе может быть 2‑3 выше, чем в стандартном пуле.
Почему Raydium — это не просто «очередная DEX»
Raydium стал не просто биржей, а инфраструктурным слоем Solana. Jupiter (агрегатор ликвидности в экосистеме) очень часто направляет трафик именно в пулы Raydium из‑за их глубины по основным парам. Это значит, что Raydium зарабатывает комиссии даже тогда, когда трейдер даже не заходил на его сайт.
В первой половине 2026 года Solana продолжает экспансию: в апреле зафиксировано 167 миллионов адресов‑держателей токенов SPL, что стало новым историческим максимумом. Более 60% всего DEX‑объёма на Solana приходится на мемкоины, и Raydium лидирует в этом сегменте.
Суммарный годовой DEX‑объём на Solana в 2025 году достиг 1,5 триллиона долларов, и Raydium был лидером по доле.
Да, недавно TVL Solana в долларах упал — сейчас это около 5,5 миллиарда против ноябрьских 11,5 миллиарда. Но в SOL‑выражении TVL вырос до исторического максимума в 80 миллионов SOL за февраль 2026 года.
Народ не выводит деньги — просто цена SOL упала наполовину. А вот реальный объём заблокированных SOL в DeFi вырос. Это называется «странная дивергенция», которая в крипте бывает чаще, чем кажется.
Если Alpenglow (новый консенсус‑апгрейд Solana на тестнете) реально выйдет в мейннет в этом году — будет либо хардфорк, либо серьёзный скачок производительности. В любом случае Raydium окажется в эпицентре.
Конкуренты и реальные риски
Не всё так радужно. Raydium давно конкурирует с Orca, которая первой запустила концентрированную ликвидность на Solana и до сих пор удерживает долю рынка.
Агрегатор Jupiter наращивает собственные протоколы (Jupiter Lend и Jupiter Perpetual) и если они запустят собственный AMM, это сильно ударит по Raydium. Meteora набирает обороты за счёт динамических комиссий и агрессивного маркетинга.
Есть и прямые риски:
- Зависимость от Solana: если сеть ляжет (а в 2026 году Solana гораздо стабильнее, чем раньше, но от сбоев никто не застрахован), Raydium просто остановится;
- Уязвимости смарт-контрактов: в 2022 году Raydium уже взламывали. Протокол обновили, но любой код может содержать ошибки;
- Регуляторное давление: DEX пока вне зоны прямого внимания, но SEC может в любой момент заинтересоваться листингом незарегистрированных ценных бумаг даже на децентрализованных биржах;
- Дамп мемкоинов: когда истерия вокруг мемкоинов схлынет (а она схлынет), объёмы Raydium могут упасть на 50% за месяц — и RAY улетит вниз.
Как заработать на Raydium: три конкретных подхода
- Трейдинг на новостях и апдейтах. CLMM‑апгрейд 18 мая — хороший пример. Цена RAY часто делает резкие движения на 10–30% в день анонса и в день выхода. Заходи в день анонса, выходи через сутки после релиза. Объёмы огромны — ликвидности хватит на входы и выходы с плечом до 10х (если знаешь, что делаешь).
- Стейкинг RAY. Протокол направляет 0,03% с каждого стандартного свопа в стейкинг‑пул. Доходность зависит от активности на платформе — в моменты хайпа может доходить до 20‑30% годовых.
- LP в CLMM на диапазонах. Лайфхак: не лезь в пулы широко. Возьми два‑три CLMM‑пула по высоковолатильным парам (MEME/USDC, WIF/SOL). Смотри технический анализ на 4‑часовках, выделяй зону накопления (горизонтальный канал или консолидацию) и разворачивай ликвидность строго в этом диапазоне. Ты не получишь комиссию, если цена покинула диапазон, но пока она болтается внутри — твой доход на вложенный доллар в 5‑10 раз выше, чем в стандартном пуле. И да, за этим надо следить каждый день.
Важно! У каждого из этих подходов есть риски. Трейдинг на новостях — это про спреды и проскальзывания. LP — про непостоянные потери. Никогда не заходи на весь депозит в один пул или в одну позицию по RAY. Депозит в 100 баксов с плечом 100х — это не трейдинг, это билет в лотерею с гарантированной ликвидацией.
Как начать пользоваться Raydium сегодня: пошаговая инструкция
- Установи Phantom или Solflare — это самые популярные кошельки на Solana. Phantom предпочтительнее для новичков, интерфейс чище.
- Купи немного SOL на любой CEX и переведи на кошелёк. На газ (комиссию сети) достаточно 0,05 SOL.
- Перейди во вкладку «Swap». Выбери токен, который отдаёшь, и тот, который хочешь получить. Raydium сам найдёт лучший маршрут обмена через агрегацию пулов.
- Если хочешь стать LP — выбери «Liquidity» → «New Position», выбери пул, задай диапазон цен и подтверди транзакцию.
Без регистрации, без KYC, без посредников. Всё, что у тебя есть в кошельке, ты и контролируешь.
Часто задаваемые вопросы
Разберу несколько вопросов, которые я слышу от своих читателей каждый день.
В чём отличие Raydium от Uniswap?
Uniswap работает на Ethereum — там комиссии могут достигать 5–20 долларов за транзакцию. Raydium на Solana — комиссия обычно меньше 0,01 доллара, а финальность транзакции наступает меньше чем за секунду. Ещё одно отличие: Uniswap традиционно держится на одном AMM, а Raydium интегрирован с ордербуком (хоть и через OpenBook) — это даёт больше гибкости для лимитных ордеров и общей глубины рынка.
Насколько безопасно держать деньги в пулах Raydium?
Протокол существует 5 лет, суммарно через него прошло больше триллиона долларов объёма. Взлом был в 2022 году — тогда украли около 4,4 миллиона долларов. Команда вернула часть средств через страховку, провела аудиты и переписала ключевые модули. Сейчас все средства в пулах — это смарт-контракты. Никто из команды не имеет прямого доступа к твоим токенам.
RAY — перспективный актив для холда?
Спойлер: никто не знает будущее. Но смотри на цифры. RAY на 95% ниже исторического максимума — это не гарантия роста, но потенциал для отскока есть. Стейкинг даёт пассивный доход, LaunchLab обеспечивает поток комиссий, а CLMM‑апгрейд повышает фундаментальную ценность протокола. Обратная сторона: если мемкоины уйдут в дамп (а рано или поздно они уйдут), объёмы упадут, а вместе с ними и доходность. Холдить RAY имеет смысл, если ты веришь в долгосрок Solana и хочешь получать доход от стейкинга. Но на процентах за стейкинг с депозита 100 баксов ты накопил бы разве что на чашку кофе за год.
Почему у Raydium и pump.fun такие сложные отношения?
История про двух партнёров, которые сначала спали вместе, а потом начали строить каждый свой бизнес. Pump.fun раньше вёл весь трафик в Raydium — выжившие мемкоины автоматически мигрировали в Raydium на вторичный рынок, принося протоколу 35% дохода. Потом pump.fun запустил PumpSwap, чтобы оставлять этот трафик себе. Raydium запустил LaunchLab в ответ. Сейчас они прямые конкуренты — и это нормально для капитализма.
Можно ли торговать на Raydium с плечом?
Нет. Raydium — это AMM и свопы, там нет встроенного маржинального кредитования. Если хочешь плечо на Solana — смотри в сторону Drift или Zeta. Но помни: плечо на DEX — это дикий риск. Ликвидация может прилететь за секунды.
Короткий вывод по фактам
Raydium — это не просто очередная DEX. Это инфраструктурный слой Solana, через который проходит львиная доля ончейн‑ликвидности. Мемкоины, серьёзные альты, пампы и дампы — всё завязано на Raydium. Но, как и любой протокол в DeFi, он не без рисков: конкуренция растёт, мемкоины могут уйти в ноль в любой день, а регуляторы всё ещё спят или притворяются.
CLMM‑апгрейд 18 мая — первое событие в 2026 году, которое может реально изменить метрики. Если он пройдёт гладко и увеличит активность в пулах на 20‑30%, RAY получит хороший драйвер на вторую половину мая. Если нет — ждём следующего катализатора.
А теперь честно: сколько раз ты сам пользовался Raydium? Просто свопал SOL‑USDC, заходил в LP или даже не пробовал, потому что «страшно и сложно»? Пиши в комментариях — обсудим опыт и стратегии.
Добавь эту статью в закладки, чтобы не потерять. И перешли другу, который всё ещё покупает мемкоины на централизованных биржах со спредом 2% — ему это знание нужнее, чем тебе.
Сейчас читают: Памп и Дамп — стратегия №1 в трейдинге, пошаговая инструкция для новичка по шортам альткоинов и Telegram бот собственной разработки, в том числе VIP бот
Хочешь знать больше остальных?
Подписка на Криптовалюта.ру — твое преимущество.
Лайк — если было полезно.
Торгую криптовалютой тут: ➡️ Bybit
Все сделки и сервисы в Телеграм
Мемы и движ: ВК-группа