Нефть
Баррель WTI опустился чуть ниже $90, ждем возврата выше $100 в ближайшие пару недель на осознании рынками факта провала американской дипломатии.
Рубль
Рубль продолжает доигрывать волну укрепления, как мы и предвидели неделю назад, тестируется на пробой вниз уровень 11.0 по CNY/RUB. Полагаем, что как и в прошлые разы, когда в прошлом году курс юаня к рублю был ниже 11, появится сильный спрос на валюту. Ждем, что в диапазоне 10.65 — 11.00 будет подтверждено локальное дно и случится разворот. При этом мы не ожидаем сразу же развития тренда девальвации рубля. Сравнительно благоприятная внешняя конъюнктура скорее позволяет ожидать возврата на некоторое время к диапазону с 11.5 в качестве верхней границы.
Доллар
Вопреки тому, что Ормузский пролив остается закрытым, боевые действия в Ливане продолжаются, глава МЭА предупреждает о беспрецедентном за всю историю энергетическом кризисе, на американском фондовом рынке на прошлой неделе наблюдался лихорадочный оптимизм. Американские фондовые индексы закрыли ростом третью неделю подряд, обновив исторические максимумы. Любопытно, что, как и прежде, рост фондовых индексов снова не сопровождается ростом длинного качественного долга, и эта ситуация длится уже около 2,5 лет. Но если раньше рост американского фондового рынка достаточно длительный период времени шел за счет роста левериджа и бэй-бэков, то импульс трех последних недель связан, скорее, с призрачными надеждами на скорую победу США над Ираном и разблокирование пролива. Факты последних недель, на наш взгляд, не дают оснований для таких ожиданий. В силу этого мы ожидаем во второй половине мая новой волны бегства от риска, в пользу которой будет работать сезонный фактор.
Индекс доллара (DXY) завершил прошлую неделю снижением к 98, который выглядит равновесным для последних 12 месяцев уровнем:
Уровень 100 в очередной раз сработал сильным сопротивлением, движение от него может продолжиться и запустить коррекцию к 96,50–97,00, соответственно, EUR/USD пробьет 1,18. Альтернативный сценарий — возврат выше 100,50 на фоне новой эскалации.
USD/JPY продолжает консолидироваться под важнейшим уровнем 160, причем консолидация приобретает бычий характер. На наш взгляд, пробой этого уровня вверх в скором будущем, вероятность чего растет, станет триггером сильной волны девальвации йены и финансовой нестабильности на азиатских рынках.
>>> Полное содержание - обзор по драгметаллам читайте здесь <<<