Иногда добираю валютные облигации в портфель в долларах и юанях, но с выплатами купонов в рублях. Потому что сейчас классическая история с депозитами уже не выглядит так привлекательно: ставки постепенно снижаются, а валютный риск никуда не делся. Держать всё в рублях значит брать на себя риск девальвации.
При этом покупать чисто валютные активы не всегда удобно и доступно, и тогда удобно использовать такие инструменты, потому что:
✔️ номинал привязан к валюте
✔️ купоны приходят в рублях
✔️ можно заходить через обычного брокера
По сути это гибрид: рублевый кэшфлоу + валютная защита
Я использую их как промежуточное звено между рублевыми облигациями и полноценной валютной экспозицией.
Что взяла в портфель и нюансы по каждому выпуску
🍀 $RU000A10EW44 Полюс ПБО-05
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Купон: 6.37 $
🔸 Ставка купона: 7,75 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 4,9 года
🔸 Дата погашения: 22.03.2031
🔸 Оферта: 21.03.2030
🔸 Сектор: Цветная Металлургия
Почему взяла
• сильный эмитент (золото = защита от кризисов)
• стабильный бизнес с валютной выручкой
• хорош для “якорной” части портфеля
Нюансы
• ставка не самая высокая → это скорее про надежность
• длинный срок → чувствителен к ставкам
• оферта в 2030 → возможен пересмотр условий
🍀 $RU000A10EER6 ФосАгро БО-02-05
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Купон: 19.95 ¥
🔸 Ставка купона: 8 %
🔸 Количество выплат в год: 4
🔸 Срок: 3,1 года
🔸 Дата погашения: 29.05.2029
🔸 Сектор: Хим.пром
Почему взяла
• ставка выше, чем у долларовых аналогов
• экспозиция в юань → диверсификация
• сильный экспортный бизнес
Нюансы
• всего 4 выплаты в год → менее частый кэшфлоу
• юань менее предсказуем, чем доллар
• нет оферты → держать до погашения или продавать
🍀 $RU000A10ECX8 Полипласт АО П02-БО-14
🔸 Рейтинг: 🅰️
🔸 Купон: 1.05 $
🔸 Ставка купона: 12,75 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 3,3 года
🔸 Дата погашения: 08.08.2029
🔸 Сектор: Хим.пром
Почему взяла
• высокая доходность в валюте
• ежемесячные выплаты
• добавляет доходность портфелю
Нюансы
• рейтинг ниже → выше риск
• кредитное качество слабее, чем у 🅰️🅰️🅰️
• важно не перегружать портфель такими бумагами
🍀 $RU000A10ECW0 Полипласт АО П02-БО-15
🔸 Рейтинг: 🅰️
🔸 Купон: 1.01 ¥
🔸 Ставка купона: 12,25 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 3,3 года
🔸 Дата погашения: 08.08.2029
🔸 Сектор: Хим.пром
Почему взяла
• сочетание: высокая ставка + юань
• регулярный кэшфлоу
• альтернатива долларовым выпускам
Нюансы
• двойной риск: эмитент + валюта
• юань может не дать такого роста, как доллар
• ликвидность может быть ниже
🍀 $RU000A10ECK5 СИБУР Холдинг 001Р-09
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Купон: 0.62 $
🔸 Ставка купона: 7,5 %
🔸 Валюта: USD
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,9 года
🔸 Дата погашения: 06.03.2029
🔸 Сектор: Нефтегазовая отрасль
Почему взяла
• короткий срок → ниже процентный риск
• надежный эмитент
• стабильный кэшфлоу
Нюансы
• купон ниже рынка
• история больше про стабильность, чем про доходность
• потенциал роста ограничен
🍀 Общие нюансы по таким облигациям
🔸 купоны в рублях. но зависят от курса → доход плавающий
🔸 переменные ставки. нет фиксированной доходности на весь срок
🔸 валютный фактор. может как усилить доход, так и сгладить его
🔸 ликвидность. не все выпуски легко продать в любой момент
🍀 Моя стратегия
🔸делю портфель
часть 🅰️🅰️🅰️ → стабильность
часть 🅰️ → доходность
🔸смешиваю валюты. $ + ¥
🔸беру срок 2–5 лет. без сильного ухода в дальнюю дюрацию
🔸делаю упор на частые купоны. чтобы был регулярный денежный поток
🍀 Итог
Такие облигации сейчас один из самых интересных инструментов:
• доход выше депозитов
• есть валютная защита
• формируется кэшфлоу
Но ключевой момент:
ты зарабатываешь не только на ставке, но и на курсе
Если рубль слабеет → инструмент раскрывается максимально
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
Про первичку пишу в телеге 👉 https://t.me/+yAd2gNQKu482ZjYy