Программа долгосрочных сбережений: 2 года спустя
Появились первые ориентиры по доходности, но горизонт оценки по-прежнему ограничен.
👉 2024 год — ограниченная репрезентативность
• Из 35 НПФ данные есть у 14 фондов, сопоставимые — у 7
• Фонды заходили в программу в разное время
• Отдельные значения доходности (например ~39%) могут включать не только инвестиционный результат, но и льготы
👉 2025 год — более показательная картина
• Данные есть по 10 НПФ
• Это ~97% средств в ПДС (~₽695 млрд из ₽717 млрд)
• Доходности фондов выровнялись
👉 Доходность публикуется до комиссий
Комиссия включает:
• 0,6% от активов
• 20–25% от инвестиционного дохода
👉 Результат после учёта комиссий (2025)
• 4 из 10 НПФ перекрыли инфляцию и комиссии (≈0,02–0,94%)
• 6 из 10 — показали отрицательный результат (≈-0,7% до -3,98%)
👉 Расчёт с учётом софинансирования
Условия:
• срок — 15 лет
• взнос — 36 000 ₽ в год
• софинансирование первые 10 лет — 36 000 ₽
Доходность от софинансирования:
• 6,95% — при взносах 15 лет
• 7,18% — при взносах 10 лет
👉 Расчёт с учётом налогового вычета
Дополнительно:
• 1,91% — при взносах 15 лет
• 1,35% — при взносах 10 лет
👉 Итог при добавлении льгот
• При учёте софинансирования итоговая доходность оказывается выше инфляции (≈2,97–7,89%)
• При добавлении налогового вычета — ≈4,88–9,8%
👉 Вывод по 2024–2025
• 2024 год — нерепрезентативен
• В 2025 году доходность ПДС после комиссий близка к нулю или отрицательная
• Итоговый результат формируется за счёт софинансирования и налогового вычета
👉 Дополнительно
• Средства до выплат находятся в собственности НПФ
• Защищены от взысканий, банкротства и раздела имущества
👉 Ключевой вопрос
Сохранятся ли условия программы на горизонте 15 лет
Полная версия статьи с расчетами на Смартлабе: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1284736
