В эфире программы «Инвестиционный час» на Радио РБК Дмитрий Полянский и генеральный директор УК «Ингосстрах-Инвестиции» Роман Семенихин обсудили ситуацию на финансовом рынке, перспективы рубля, инвестиционные идеи и вопросы регулирования.
По оценке Семенихина, решение о заморозке бюджетного правила до лета выглядит оправданным на фоне высокой волатильности. Он считает, что такая пауза способна поддержать национальную валюту, и допустил укрепление рубля до уровня 77–78 рублей за доллар. При этом эксперт отметил, что объемы физического экспорта нефти остаются неопределенными из-за сложностей с транспортировкой.
Комментируя возможное развитие событий на Ближнем Востоке, Семенихин подчеркнул, что в случае затяжного конфликта и сохранения поставок Россия в краткосрочной перспективе может выиграть за счет высоких цен на сырье. В таком сценарии инвесторам, по его мнению, стоит обратить внимание на нефтегазовый сектор. Если же сформируется долгосрочный дефицит, «Газпром», как считает эксперт, способен показать результат выше рынка.
Среди других активов он назвал золото, которое на текущих уровнях считает привлекательным для покупки, указывая на продолжающийся спрос со стороны мировых центробанков. На фондовом рынке Семенихин выделил «Т-Технологии», «Дом.РФ», а также более рискованный НОВАТЭК.
Заместитель директора юридического департамента ИБ «Синара» Елена Рязанова в эфире Радио РБК рассказала о практике получения индивидуальных лицензий в казначействе Бельгии. По ее словам, обращаться за такой лицензией имеет смысл при сумме заблокированных активов от 1–2 млн долларов. Она также отметила, что на рынке обсуждается схема обмена дивидендов «дочек» иностранных компаний, оставшихся в России, на заблокированные активы. Теоретически такая конструкция возможна, однако на практике реализована не была, при этом иностранные участники не требуют дисконтов.
Отдельно в программе затронули тему регулирования криптовалют. По словам Семенихина, в России готовятся законопроекты, которые должны упорядочить операции с цифровыми активами. Он отметил, что из-за неопределенности регулирования интересующиеся криптовалютами инвесторы не обращаются в российские управляющие компании. При этом эксперт ожидает появления на бирже производных инструментов на криптовалюты, тогда как создание фондов для массового инвестора пока не планируется.
Говоря о структуре вложений, Семенихин допустил, что в 2026 году облигации по доходности могут превзойти акции. В качестве примера распределения капитала при сумме инвестиций в 1 млн рублей он предложил направить 30 процентов в валютные облигации, еще 30 процентов — в длинные бумаги сроком обращения пять–семь лет, а оставшуюся часть — в высококачественные корпоративные облигации с погашением через два–три года.
Читайте также: