Ключевая ставка снижается, и банки традиционно опережают действия Центробанка, корректируя доходность депозитов. Эту картину мы наблюдаем уже почти год. В июне исполнится ровно 12 месяцев с начала цикла снижения ключевой ставки, которая за это время упала на шесть процентных пунктов — до 15% годовых. А ставки по вкладам падают еще быстрее. Разбираемся, что происходит на рынке депозитов, чего ждать от апрельского заседания ЦБ и где россияне предпочитают хранить сбережения.
Средние максимальные ставки по вкладам в десяти крупнейших российских банках еще перед мартовским заседанием ЦБ снизились до двухлетнего минимума, опустившись ниже 14% годовых. А когда регулятор объявил об очередном снижении ключевой ставки, доходность депозитов упала еще на несколько десятков базисных пунктов.
Сейчас средняя максимальная ставка в топ-10 банков составляет 13,8% — очередной локальный минимум с 2023 года. Сообщения о снижении ставок поступают практически от всех крупных кредитных организаций.
Короткие вклады страдают больше всего
Больше всего от снижения ставок страдают короткие депозиты — сроком на один, три и шесть месяцев. Ставки по длинным вкладам тоже снижаются, но медленнее. Аналитики видят в этом два сигнала.
Первый: банки по-прежнему заинтересованы в привлечении денег на длинные сроки. Это дает большую прогнозируемость балансов и позволяет планировать кредитные программы.
Второй: кредитные организации сохраняют осторожность на случай, если ЦБ в какой-то момент остановит цикл снижения или вернется к ужесточению политики. Такой вариант, по мнению экспертов, вполне допустим.
Апрельское заседание ЦБ: оптимистичные сигналы
Центробанк дает скорее оптимистичные сигналы на апрельское заседание, которое пройдет 24 апреля. В пресс-релизе по итогам предыдущего заседания регулятор указал, что будет рассматривать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки. На языке ЦБ это означает, что сценарий с продолжением цикла смягчения будет на столе в первую очередь.
Дополнительный оптимизм добавляют данные по инфляции, которая продолжает замедляться после январского скачка. Это дает основания полагать, что в последнюю неделю апреля средние ставки по вкладам могут быть еще на 50–70 базисных пунктов ниже, чем сейчас.
Привлекательность вкладов как главного массового сберегательного инструмента продолжает падать.
Рубль лихорадит: как это влияет на депозиты
Особую тревогу у вкладчиков, привыкших перекладывать деньги с одного депозита на другой, вызывает ситуация с рублем. Национальную валюту в последние недели буквально лихорадит.
Сначала новости о том, что Минфин может снизить цену отсечения нефти по бюджетному правилу, ослабили рубль. Затем война на Ближнем Востоке, укрепившийся доллар и ослабление российской валюты. В последние дни рубль снова укрепился — возможно, за счет того, что российская нефть продается очень дорого, и на внутренний рынок поступило много валюты. Президент поручил нефтяным компаниям направлять ситуативные сверхдоходы на погашение долгов перед российскими банками, для чего компании могут продавать заработанные доллары, евро, юани и рупии.
В любом случае, рубль пока поддерживают высокая ключевая ставка и приток валюты. Но одновременно тренд на ослабление рубля как будто наметился. Многие банки, институты и аналитические центры уже пересмотрели прогнозы по курсам валют на конец года — в пользу более слабого рубля.
Девальвация и вклады: друзья или враги?
Делает ли девальвация вклады менее привлекательными? Эксперты говорят, что нет — даже наоборот. Короткие депозиты, которые пока дают доходность 13–16%, могут частично компенсировать валютные колебания.
Однако есть и обратная сторона. Если рубль действительно будет весь год стабильно опускаться, это мощный проинфляционный фактор. Если ЦБ будет снижать ключевую ставку, это тоже сыграет в пользу ослабления национальной валюты. Одновременно более доступные кредиты увеличат спрос на импорт, а значит, и на валюту на внутреннем рынке. В итоге инфляция может вновь начать разгоняться. А у регулятора в таких случаях разговор короткий — ставка снова пойдет вверх.
Прогнозы: ставки продолжат снижаться
Большинство экспертов сходятся во мнении, что условия по депозитам продолжат ухудшаться, по крайней мере, в этом году. По некоторым прогнозам, средние максимальные ставки могут опуститься до 9–11%. Однако это возможно только если ключевая ставка будет в районе 12% — а для этого ЦБ должен снижать ее хотя бы на каждом втором заседании.
Где россияне хранят сбережения
По недавним опросам, половина россиян выбирает вклады для хранения сбережений. Еще треть предпочитает хранить наличные дома. Остальные используют комбинацию инструментов — от инвестиций до накоплений в валюте.