🚨Консолидированный отчёт о прибыли или убытке ПАО «Татнефть» за 2025 год

🚨Консолидированный отчёт о прибыли или убытке ПАО «Татнефть» за 2025 год

✅1. Вводные данные

Полное наименование эмитента: ПАО «Татнефть». $TATN

Стандарт отчётности: МСФО.

✅2. Ключевые финансовые показатели

📌Выручка от реализации (без финансовых услуг): 1 818 134 млн руб. в 2025 году, что ниже показателя 2 030 371 млн руб. за 2024 год. Снижение выручки на 11,4% может свидетельствовать о снижении объёмов продаж и падении цен на нефтепродукты.

📌Операционная прибыль (без финансовых услуг): 254 308 млн руб. в 2025 году против 403 007 млн руб. в 2024 году.

📌Чистая прибыль: 152 048 млн руб. по итогам 2025 года, тогда как в 2024 году показатель составлял 308 929 млн руб. Падение чистой прибыли более чем в два раза - тревожный сигнал.

📌Налог на прибыль: 69 892 млн руб. в 2025 году (в 2024 году — 112 219 млн руб.). Снижение налоговой нагрузки не компенсировало общее падение прибыли.

Основные статьи расходов:

📌операционные расходы (275 838 млн руб.);

📌транспортные расходы (82 182 млн руб.);

📌износ, истощение и амортизация (73 207 млн руб.);

Основные статьи доходов:

📌процентные и комиссионные доходы (50 688 млн руб.);

📌финансовые доходы (без финансовых услуг) (14 212 млн руб.);

📌чистая прибыль от операций с иностранной валютой (200 млн руб.).

✅3. Факторы изменения финансового положения

📌Операционные расходы: увеличение операционных расходов (275 838 млн руб.) свидетельствует о росте затрат на текущую деятельность.

📌Налоговая нагрузка: несмотря на снижение абсолютного значения налога на прибыль, общая финансовая нагрузка остаётся значительной.

📌Курсовые разницы: убыток по курсовым разницам составил 25 076 млн руб., что негативно повлияло на итоговую прибыль.

✅4. Оценка бизнес-модели и конкурентных преимуществ

Устойчивость бизнес-модели: компания опирается на добычу и реализацию углеводородов, что делает её уязвимой к колебаниям цен на нефть и нефтепродукты. Структура доходов преимущественно связана с основной деятельностью (выручка от реализации )

📌Доступ к уникальным ресурсам (нефтяным месторождениям), экономия на масштабе (крупные объёмы добычи и переработки),

📌вертикально интегрированная модель бизнеса (от добычи до сбыта).

📌Устойчивость рыночной позиции.

Основные риски:

📌волатильность цен на нефть;

📌рост операционных затрат;

📌валютные риски (как показал убыток от курсовых разниц);

✅5. На что обратить внимание

📌Резкое снижение прибыли: падение чистой прибыли более чем в два раза требует детального анализа причин.

📌Убыток от курсовых разниц: сумма в 25 076 млн руб. - негативный фактор, который может быть связан с колебаниями курсов валют.

📌Отрицательное сальдо по финансовым операциям: финансовые расходы превышают доходы, что снижает общую рентабельность.

📌Рост транспортных и операционных расходов: увеличение затрат может быть связано с логистическими сложностями или ростом цен на сопутствующие услуги.

#хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #фундаментал #разборсес