За первые два месяца 2026 года поступления в российский федеральный бюджет от нефтегазовой сферы достигли 825,6 миллиардов рублей. Данный показатель в 1,9 раза уступает уровню января-февраля предыдущего, 2025 года, когда было зафиксировано 1,560 триллиона рублей.
Константин Любимов
Согласно информации Министерства финансов, в феврале 2026 года нефтегазовые доходы возросли до 432,3 млрд рублей по сравнению с 393,3 млрд рублей в январе. Тем не менее, фактическая сумма за февраль не достигла планового значения в 585,5 млрд рублей. Таким образом, отклонение от базового объема, или недобор доходов, за этот месяц составил 153,2 миллиарда рублей.
Основной причиной проседания нефтегазовых доходов в начале 2026 года стал комплексный эффект от снижения цен на ключевые маркерные сорта нефти, а также от сезонного сокращения объемов экспорта углеводородов. Падение цен на сырьевых рынках напрямую транслируется в снижение выручки экспортеров и, соответственно, в уменьшение налоговой базы по НДПИ и таможенным пошлинам.
Структурно недобор доходов в феврале связан не только с ценовой конъюнктурой, но и с техническими факторами, включая пересмотр графика налоговых платежей крупнейших компаний и изменение макроэкономического прогноза, который лежит в основе расчета плановых показателей. Министерство финансов формирует базовый объем нефтегазовых доходов, опираясь на консервативную цену Urals, заложенную в бюджет на трехлетний период. Фактическая рыночная цена в отчетный месяц оказалась ниже этого расчетного уровня, что и привело к значительному отклонению.
Влияние на общую картину федерального бюджета смягчается за счет устойчивых поступлений от ненефтегазовых источников. По предварительным оценкам, доходы от НДС, акцизов и налога на прибыль в первые два месяца 2026 года демонстрируют рост, компенсируя часть выпадающих нефтегазовых платежей. Данная диверсификация доходной базы является результатом проводимой бюджетной политики, направленной на снижение зависимости от конъюнктуры сырьевых рынков.
В текущих условиях Минфин, вероятно, будет придерживаться установленного бюджетного правила, в рамках которого сверхдоходы от нефти направляются в ФНБ, а в случае недобора, как сейчас, используются средства из фонда для покрытия дефицита. Ситуация января-февраля указывает на повышенную волатильность в нефтегазовом секторе, что требует гибкого управления ликвидностью и, возможно, корректировки расходных статей в случае сохранения негативной тенденции в течение квартала. Окончательная оценка поступлений за первый квартал и пересмотр прогноза будут даны после получения данных за март.
Цена на нефть могла бы вырасти значительно выше, высказал свое мнение в интервью журналу «Химагрегат» Вячеслав Кулагин, если бы мировой рынок был дефицитным. Однако в мировой нефтяной торговле наблюдается переизбыток жидких углеводородов. В пересчете на танкеры, экспортеры предлагают на три Afromax больше, чем нужно покупателям. Суточный профицит составляет 288 тыс. т.