Слухи о переговорах, обещания Трампа, скачки индексов. Индекс Мосбиржи уже пробил 2800 пунктов и пошёл выше . А если правда снимут? Куда бежать и что покупать?
Я порылся в отчётах ЦБ, прогнозах «Синары», Альфы, БКС и «АТОНа». Спойлер: если геополитика развернётся, рынок может рвануть так, что мало не покажется. Но без подводных камней тоже не обойдётся. Разбираем по-человечески. 👇
🤔 Почему санкции — это тормоз, который мы сняли ценой героизма
С 2022 года экономика живёт в режиме «осаждённой крепости». Экспорт упал, импорт перестроился, логистика подорожала. Но ВВП России на конец 2025 года вырос на 3,6% — лучше, чем в ЕС. Не сломались .
Но цены активов — совсем другая история. Российские акции торгуются с диким дисконтом. P/E всего около 4–5, тогда как в США — 30+. Это значит, что наши компании стоят в разы дешевле западных аналогов просто из-за санкционной наценки .
Если санкции снимут, этот дисконт начнёт схлопываться. Акции могут вырасти не потому, что компании стали лучше работать, а потому что уйдёт страх.
Кстати, индекс Мосбиржи уже отреагировал на разговоры о переговорах: пробил 2800 и удерживается выше .
📊 Три сценария: от осторожного до «ракета»
Аналитики сходятся: геополитика — главный драйвер 2026 года. Но прогнозы разнятся.
Сценарий 1️⃣ Базовый (вероятность высокая)
Сценарий 2️⃣ Оптимистичный (про него все говорят)
Сценарий 3️⃣ «Сценарий мечты» (отдельные прогнозы)
🏆 Кто выиграет больше всех?
Я собрал данные из прогнозов ведущих банков:
Обрати внимание: ВТБ и НОВАТЭК называют самыми чувствительными к геополитике. Если начнётся движ — они первые в рост.
📈 А что с рублём и облигациями?
Тут всё интересно. При снятии санкций:
- Рубль может укрепиться до 80–85 за доллар из-за притока валюты.
- Длинные ОФЗ (26247, 26246) — при снижении ставки до 12–13% могут дать 22–25% годовых за счёт роста цены + купоны. Даже в негативном сценарии (ставка 16%) они дадут 8–9% — выше инфляции.
- Валютные облигации — вырастут, так как их доходность выше мировых аналогов.
Конкретный расчёт по ОФЗ 26247: Сейчас цена ~86% от номинала, купон 12,25%. Если ставка упадёт до 13%, цена вырастет до ~96%. Доходность за год: +10% рост тела + 12,25% купон = 22,25%.
🛑 Риски, о которых нельзя молчать
Экономисты предупреждают: даже после мира чуда не будет:
- Снятие санкций будет поэтапным и затяжным. Восстановление связей упрётся в эрозию доверия на межгосударственном и корпоративном уровне.
- Промышленность потеряет драйвер. Регионы с ВПК (Петербург, др.) могут столкнуться со спадом.
- Инвестиционная активность замедляется из-за неопределённости с правами собственности и падения прибыльности.
- Если рубль укрепится слишком сильно, экспортёры пострадают. Если нефть упадёт до 55–60$, нефтянка будет хуже рынка.
- Возвращение западных компаний столкнётся с барьерами: за годы санкций появилось много отечественных и азиатских конкурентов.
💡 Мой личный план (что делаю я)
Знаете, я всегда действую по одному простому правилу: рассчитывай на худшее, а получай лучшее.
Это даёт две важные вещи:
- ✅ Готовность ко всему. Если рынок падает — у меня есть кэш и нервы. Если растёт — я уже внутри.
- ✅ Отсутствие неоправданных ожиданий. Я не верю в сказки про «вот снимут санкции, и всё взлетит». Я просто смотрю на цифры и держу позиции, которые дают доходность даже в боковике.
Санкции снимут — отлично, мои акции вырастут. Не снимут — получу дивиденды и купоны. Я в плюсе при любом раскладе.
Я не строю иллюзий, но и не сижу сложа руки. Мой подход:
Если рынок рванёт — я в нём. Если нет — получу купоны и дивиденды.
👇 А ты что думаешь?
Вкладываешься в расчёте на отмену санкций? Или считаешь, что это иллюзия? Пиши в комментах 👊
❗️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подпишись, чтобы не пропускать новые разборы. В следующем посте — как я собираю портфель под разные сценарии.