Bank of America: Доллар США ждет ослабление, курс евро может достичь 1,25

Bank of America (BoA) подтверждает свой негативный прогноз по американской валюте, ожидая ее значительного ослабления в ближайшие годы. По мнению аналитиков банка, к концу 2026 года курс евро к доллару США (EUR/USD) вырастет до отметки 1,22, а к концу следующего года — до 1,25. Этот прогноз основан на комплексе факторов, включая переоцененность доллара, изменение инвестиционных потоков и снижение привлекательности американских активов.

Сильные данные больше не спасают доллар

Несмотря на недавнее незначительное укрепление доллара, вызванное ослаблением опасений по поводу его резкого обесценивания, фундаментальная картина остается слабой. Аналитики BoA обращают внимание на показательный момент: сильные данные по занятости в США за январь не оказали валюте существенной поддержки. Это, по их мнению, соответствует тенденции, наблюдаемой в течение 2026 года, когда позитивная экономическая статистика перестала быть надежным драйвером роста для доллара. Рынок, похоже, уже заложил в цены сильные экономические показатели, и теперь фокус смещается на другие, менее благоприятные для американской валюты факторы.

Переоцененность и снижение доходности

Одной из ключевых причин для пессимизма BoA является фундаментальная переоцененность доллара. По оценкам банка, американская валюта завышена на 15–20% в глобальном масштабе. Такая значительная переоценка создает долгосрочное давление на курс и повышает вероятность его коррекции вниз.

Одновременно с этим банк прогнозирует снижение доходности американских активов. Это делает их менее привлекательными для международных инвесторов, которые начнут искать более выгодные возможности в других регионах.

Изменение глобальных инвестиционных потоков

В BoA не ожидают массовой распродажи американских активов, однако прогнозируют изменение в поведении инвесторов. Во-первых, может усилиться тенденция к хеджированию (страхованию) рисков, связанных с вложениями в американские активы. Когда инвесторы хеджируют свои долларовые активы, они, по сути, продают доллары на форвардном рынке, что создает дополнительное давление на курс валюты.

Во-вторых, по мере улучшения экономической ситуации в мире инвестиционные фонды, вероятно, начнут сокращать долю активов в США в своих портфелях. Более благоприятный глобальный фон будет стимулировать диверсификацию и переток капитала на другие рынки, что также ослабит спрос на доллар.

Ключевые тезисы прогноза Bank of America:

• Целевые уровни EUR/USD: 1,22 к концу 2026 года и 1,25 к концу следующего.
• Переоцененность доллара: Валюта завышена на 15–20%, что создает потенциал для снижения.
• Снижение влияния данных: Позитивная экономическая статистика США больше не оказывает доллару значимой поддержки.
• Снижение привлекательности активов: Ожидается падение доходности американских активов, что приведет к оттоку капитала и усилению хеджирования.

Таким образом, прогноз Bank of America рисует картину постепенного, но уверенного ослабления доллара США в среднесрочной перспективе, обусловленного как фундаментальной переоценкой, так и изменением глобальных финансовых потоков.

Сообщение Bank of America: Доллар США ждет ослабление, курс евро может достичь 1,25 появились сначала на Апостолиди.