16 подписчиков

«Башнефть» $BANE - оценка финансового состояния и рыночных перспектив

25 февраля25 фев

2 мин

📊 ⭕1. Финансовый отчёт 📄 Отчётность по МСФО за 9 месяцев 2025 г. Основные показатели: Выручка: 487,3 млрд руб. (рост на 12,4 % к аналогичному периоду 2024 г.) 📈. EBITDA: 112,8 млрд руб., EBITDA‑маржа — 23,2 % (в 2024 г. за 9 мес. — 21,5 %) 💹. Чистая прибыль: 64,1 млрд руб. (увеличение на 18,7 % год к году) 🏷. В комментарии руководства отмечено: «Рост рентабельности обусловлен оптимизацией операционных затрат и благоприятной ценовой конъюнктурой. В 2026 г. планируем сохранить CAPEX на уровне 85–90 млрд руб., фокусируясь на модернизации НПЗ и разведке новых месторождений» (из пресс‑релиза от 28.11.2025).💬 ⭕2. Преимущества 🔐 Вертикальная интеграция: компания контролирует 85 % цепочки от добычи до реализации нефтепродуктов 🔄. Экономия на масштабе: доля постоянных издержек в себестоимости - 42 %, что на 8 п.п. ниже среднего по отрасли 📉. Регуляторные барьеры: наличие долгосрочных лицензий на разработку месторождений в Башкортостане (срок действия — до 2040 г.) и квоты на

«Башнефть» $BANE - оценка финансового состояния и рыночных перспектив 📊

⭕1. Финансовый отчёт 📄

Отчётность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

Основные показатели:

Выручка: 487,3 млрд руб. (рост на 12,4 % к аналогичному периоду 2024 г.) 📈.

EBITDA: 112,8 млрд руб., EBITDA‑маржа — 23,2 % (в 2024 г. за 9 мес. — 21,5 %) 💹.

Чистая прибыль: 64,1 млрд руб. (увеличение на 18,7 % год к году) 🏷.

В комментарии руководства отмечено: «Рост рентабельности обусловлен оптимизацией операционных затрат и благоприятной ценовой конъюнктурой. В 2026 г. планируем сохранить CAPEX на уровне 85–90 млрд руб., фокусируясь на модернизации НПЗ и разведке новых месторождений» (из пресс‑релиза от 28.11.2025).💬

⭕2. Преимущества 🔐

Вертикальная интеграция: компания контролирует 85 % цепочки от добычи до реализации нефтепродуктов 🔄.

Экономия на масштабе: доля постоянных издержек в себестоимости - 42 %, что на 8 п.п. ниже среднего по отрасли 📉.

Регуляторные барьеры: наличие долгосрочных лицензий на разработку месторождений в Башкортостане (срок действия — до 2040 г.) и квоты на экспорт нефтепродуктов 📋.

⭕3. Идентификация основных рисков ⚠

Конкурентное давление: экспансия «Роснефти» и «Лукойла» в Приволжском ФО может сократить долю рынка на 2–3 п.п. в 2026–2027 гг 🏢.

Регуляторные изменения: возможное повышение НДПИ на 5–7 % в 2026 г. (инициатива Минфина) 📜.

Технологические сдвиги: необходимость модернизации НПЗ под стандарты Евро‑6 к 2030 г. 🔧.

Валютные и сырьевые зависимости: 35 % выручки в долларах;💱.

ESG‑риски: экологические платежи за 2023–2025 гг. — 1,8 млрд руб.;

⭕4. Секторальный и макроэкономический контекст 🌏

Нефтегазовый сектор РФ находится в фазе зрелости с элементами трансформации (переход на «зелёные» технологии). Ключевые макрофакторы:

Ключевая ставка ЦБ РФ увеличивает стоимость заёмного капитала 🏦.

Инфляция давит на затраты 📉.

Государственные программы: нацпроект «Чистая энергетика» предусматривает субсидии на модернизацию НПЗ💰.

⭕5. Техника

• Таймфрейм 1 день:

- тренд: нисходящий

- индикаторы: ADX говорит о наличии нисходящего тренда.

- условия: при закрытии выше 1501,3 руб. возможен сценарий разворота ( в лонг)

• Таймфрейм 4 часа:

- тренд: нисходящий

- индикаторы: ADX говорит о наличии нисходящего тренда.

- условия: при закрытии выше 1493 руб. возможен сценарий разворота ( в шорт)

⭕ Возможные варианты развития ситуации (4Н)

• Сценарий №1: При закреплении выше уровня 1493 есть вероятность похода до

📍Теоретическая цель 1: Уровень 1629

📍Теоретическая цель 2: Уровень 1854

• Сценарий №2: При закрытии ниже 1474:

📍Теоретическая цель 1: Уровень 1456

📌 Цены смены тренда указаны в соответствии с ТФ и являются ориентировочными и со временем смещаются.📌

🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏

#теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #отсебятина #разборсес #теханализ #фундаментал #аналитика