Рынок драгоценных металлов во вторник вновь оказался под давлением, продемонстрировав высокую волатильность после резких движений последних недель. Серебро стало главным аутсайдером дня: котировки белого металла снизились примерно на 2 процента и опустились ниже отметки 82 доллара за унцию. Коррекция прервала двухдневный рост и была вызвана в первую очередь фиксацией прибыли со стороны трейдеров, которые предпочли сократить позиции после недавних экстремальных колебаний цен. Несмотря на текущее снижение, серебро по-прежнему находится значительно ниже своих январских максимумов. С уровня исторического пика, зафиксированного 29 января, металл потерял около 33 процентов, а последовавшая за этим распродажа в моменте обрушила его стоимость почти наполовину. Министр финансов США Скотт Бессент связал столь резкие движения с активностью китайских трейдеров, охарактеризовав недавний скачок цен как спекулятивный и указав, что последующий обвал стал закономерной реакцией перегретого рынка.
На фоне нестабильности инвесторы все больше концентрируются на макроэкономических сигналах из США. В центре внимания — отложенные отчеты по рынку труда и инфляции, публикация которых ожидается в ближайшие дни. Эти данные могут дать более четкое понимание дальнейших шагов Федеральной резервной системы. В настоящий момент участники рынка практически не сомневаются, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений на мартовском заседании, при этом в котировки уже заложены как минимум два снижения ставок ближе к концу года. Негативная динамика затронула и другие драгоценные металлы. Во вторник подешевели золото, платина и палладий. Цена золота опустилась ниже 5030 долларов за унцию, поскольку инвесторы начали фиксировать прибыль после того, как на предыдущей сессии котировки достигли максимальных значений более чем за неделю. Интерес к защитным активам временно ослаб, уступив место ожиданиям ключевых экономических индикаторов США, прежде всего отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе и данных по инфляции.
При этом фундаментальная поддержка золота сохраняется. В понедельник экономический советник Белого дома Кевин Хассетт отметил, что темпы роста занятости в США в ближайшие месяцы могут замедлиться на фоне демографических факторов, включая сокращение населения. Рынки продолжают закладывать сценарий более мягкой денежно-кредитной политики, что традиционно играет на руку золоту. Дополнительным фактором остается устойчивый спрос со стороны центральных банков: Народный банк Китая в январе продлил закупки золота уже пятнадцатый месяц подряд. Геополитическая повестка также не дает инвесторам полностью отказаться от защитных активов. Напряженность в отношениях между США и Ираном сохраняется, несмотря на осторожные сигналы о прогрессе в переговорах. Вашингтон накануне рекомендовал судам под американским флагом избегать иранских вод при прохождении через Ормузский пролив, что вновь напомнило рынкам о рисках перебоев в поставках энергоресурсов.
На нефтяном рынке во вторник наблюдалась умеренная коррекция. Фьючерсы на нефть марки WTI снизились до 64,2 доллара за баррель, а котировки Brent опустились к уровню 68,9 доллара за баррель. Тем не менее оба контракта удержали большую часть роста, достигнутого днем ранее, именно благодаря сохраняющейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Предупреждение США для судов, следующих через Ормузский пролив, прозвучало на фоне заявлений о «позитивных» переговорах между Вашингтоном и Тегераном, прошедших в Омане в прошлую пятницу.
Несмотря на дипломатические контакты, неопределенность остается высокой. Иран продолжает настаивать на сохранении программы обогащения урана, что остается ключевым камнем преткновения для США и снижает вероятность быстрого прорыва в переговорах. Дополнительный фактор риска для нефтяного рынка связан с Индией. Инвесторы внимательно следят за развитием ситуации вокруг импорта российской нефти, поскольку последняя торговая сделка между США и Индией была увязана с возможной заморозкой таких поставок. Учитывая, что Индия является одним из крупнейших покупателей российской нефти, даже частичная приостановка закупок способна заметно поддержать мировые цены.
Таким образом, финансовые рынки остаются в режиме повышенной чувствительности к макроэкономическим данным и геополитическим новостям. Драгоценные металлы переживают фазу коррекции после бурных движений, а нефтяные котировки балансируют между фиксацией прибыли и поддержкой со стороны рисков, связанных с Ближним Востоком и глобальной торговой политикой.