Ставка вниз — золото вверх

Ставка вниз — золото вверх. Ставка сохраняется — золото всё равно вверх. Чудные дела.

ФРС сохранила ставку в диапазоне 3,5%–3,75%, и первая реакция доллара (DXY) была логичной — рост. Высокая ставка поддерживает доходность безрисковых активов — такова классическая теория. Однако последующее выступление Пауэлла привело к падению DXY и резкому взлёту сырьевых активов.

Золото достигло $5600 за унцию — с начала недели этот супер консервативный актив центральных банков вырос на 11%.

Пауэлл говорил правильные вещи: экономика крепка, инфляционные ожидания под контролем, всё стабильно — нет необходимости снижать ставку для её поддержки. Но у Трампа другая задача: ему нужно опустить ставку как можно ниже, чтобы дать экономике мощную адреналиновую инъекцию и обвалить DXY, повысив конкурентоспособность американского экспорта. Инфляция в этой перспективе — уже не его головная боль. За два года она не успеет критически разогнаться, а решать проблему будет уже следующий президент.

Поэтому Трамп давит на Пауэлла и когда тот сложит свои полномочия, то ФРС возглавит более лояльный человек... наверное... - этого рынок боится и золото раллирует при любых обстроятельствах.

На этом «адреналине» сегодня могут хорошо вырасти наши сырьевые компании, особенно «Норникель», «Полюс», ЮГК и нефтяники.

Нефть марки Brent выросла до $69 за баррель. Цены толкает вверх «великая армада» Трампа, готовая нанести ракетные удары по Ирану, если та не пойдёт на ядерную сделку. Иран грозит «суровым» ответом, но верится с трудом. Трамп дал 48 часов на размышление, и сценарий с ударом в ночь на субботу, когда биржи закрыты, может повториться. Поэтому шортить выросшую нефть перед выходными — плохая затея.

Из отчётов отмечу:

🛒 X5 RetailGroup опубликовал операционные результаты за 2025 год, показав рост выручки на 18,8%, до 4,64 трлн руб.. Однако средний чек вырос на 10%, а рост трафика составил лишь 1,5% — это указывает на значительное замедление и изменение потребительского поведения. Люди экономят: покупают онлайн с максимальными скидками и ищут дисконты в разных магазинах. Правительство, чувствуя назревающий кризис, говорит «фас» ФАС.

ФАС завершает проверку крупнейших продуктовых сетей («X5», «Магнит», «Дикси» и др.). Ведомство изучит закупочные и розничные цены, а также объёмы продаж по 26 категориям, включая социально значимые продукты. Цель — выявить завышение цен и волюнтаристски их снизить. Естественно, это негатив для ретейлеров, хотя потребители в моменте могут порадоваться.

🛴 ФАС в этом году вообще много работает. Вчера ведомство запретило объединение компаний «ВУШ» и «Юрент» под брендом Whoosh, посчитав, что это приведёт к ограничению конкуренции на рынке проката. Интересно, что, видимо, под эту сделку инсайдеры разгоняли акции Whoosh... А вот так вышло. Видно, не со всеми договорились 😅. ЦБ, конечно, этого не замечает.

Не соскучишься на нашем рынке 😉.

Хорошего дня и удачных сделок! 🤗