Последние две недели российский фондовый рынок ведет себя как зритель, который купил билет на премьеру громкого блокбастера еще до начала съемок. Все в предвкушении хэппи-энда, а касса уже бьет рекорды.
А что по курсу?
Настроение на Мосбирже откровенно радужное:индекс уверенно ползет вверх. Акции «Лукойла», недавно стоившие 5000 рублей, уже штурмуют отметку в 5500. Ритейлер X5 демонстрирует впечатляющий рост, а старый добрый «Сбер» прочно обосновался выше 300 рублей. Рынок явно рассчитывает на что-то большее, чем просто высокие дивиденды.
Особенно показателен разрыв между фундаментальной стоимостью компаний и текущими котировками. Аналитики шепчутся, что такой энтузиазм трудно объяснить макроэкономикой — инфляция все еще сохраняется, а ЦБ не спешит с радикальным смягчением денежной политики. Но кого волнуют скучные цифры, когда на кону — историческое примирение?
Скептики в меньшинстве
Конечно,находятся и те, кто призывает к осторожности. «Мы уже проходили это в августе 2025-го — рынок покупал слухи о разморозке активов, а потом оказывался у разбитого корыта», — напоминает один из немногих трезвых аналитиков, пожелавший остаться неизвестным. Но его голос тонет во всеобщем ликовании.
Очевидно, что инвесторы снова массово играют на опережение, закладывая в цены скорое и благополучное завершение конфликта с Украиной. В воздухе витает тот самый «договорнячок», который обещает снять все риски и открыть новую главу для экономики.
А иностранцы? Смотрят со стороны
Что касается иностранных инвесторов,то их возвращение — пока больше красивая сказка для поднятия настроения. Реальных денег с Запада не ждут, да их, скорее всего, и не будет в обозримом будунии. Все надежды возлагаются на внутренний спрос и несколько «дружественных» фондов из Азии, которые изучают российский рынок больше из любопытства, чем с желанием серьезно инвестировать.
Остается главный вопрос: не окажется ли эта «премьера» снова перенесенной, а надежды инвесторов — разбитыми? Но пока рынок, как зритель в предвкушении, уже аплодирует стоя. На этот раз он очень хочет верить, что сценарий будет именно с хэппи-эндом. Как говорится, надежда умирает последней — особенно на российском фондовом рынке.