Российские золотодобывающие компании воздерживаются от масштабных инвестиций в геологоразведку, несмотря на рекордные мировые цены на золото, превысившие 4 тысячи долларов за тройскую унцию (около 320 тысяч рублей).
Основными сдерживающими факторами аналитики называют длительные сроки окупаемости проектов, достигающие 5-15 лет, высокую волатильность цен, ужесточение экологических требований, сложности с долгосрочным финансированием и проблемы логистики в труднодоступных регионах. Свободные денежные средства предприятия предпочитают направлять на дивиденды, сокращение долговой нагрузки и сделки по слияниям и поглощениям.
По словам ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, ключевой проблемой остается неопределенность ценовой конъюнктуры на горизонте 10-15 лет.
«При этом цены на золото могут демонстрировать высокую волатильность и упасть в самый неподходящий момент — как раз тогда, когда новые месторождения будут требовать больших инвестиций», — отмечает она.
Дополнительными барьерами являются дефицит квалифицированных кадров, высокие процентные ставки и усложненная система государственного регулирования, где оформление документов может занимать до двух с половиной лет. В этих условиях, как подчеркивает шеф-редактор журнала «Золото и технологии» Михаил Лесков, отрасль проходит этап качественной трансформации, когда компании предпочитают покупать готовые активы, а не инвестировать в рискованные проекты «с нуля».