Нефть брент торгуется во вторник на уровнях 60-62 доллара за баррель, что является минимумом примерно за пять месяцев. Одновременно растёт тревога, в связи с тем, что мировой избыток предложения уже достигает 1,9 млн баррелей в сутки и может вырасти до профицита порядка 3-4 млн баррелей/день к середине 2026 года.
Как пояснил «Ридусу» руководитель департамента по работе с клиентами компании AMCH Даниил Тюнь, частично этому способствует решение ОПЕК+ увеличить добычу на около 137 000 баррелей в сутки с октября-ноября 2025 года.
По мнению эксперта, основная причина давления на цену, это рост предложения, так как ОПЕК+ и другие производители усиливают добычу, усугубляя избыток на рынке. Кроме этого на ситуацию влияют слабый спрос - увеличение мировых запасов и наличие структуры рынка contango указывают на недостаточный спрос; логистика и экспорт - возобновление экспорта из Иракского Курдистана и через Турцию, а также геополитика. При том, что конфликты могут давать краткосрочные всплески, по мнению эксперта, сейчас доминируют медленные, структурные факторы - замедление роста мировской экономики, торговые напряжения и переизбыток предложения.
«До конца 2025 года я полагаю, что диапазон цены брент будет $55-65 за баррель, с учётом давления от профицита и слабого спроса. В 2026 году, при отсутствии резких внешних шоков (к примеру, нового геополитического конфликта или технологической революции), ожидаемый диапазон - $50-60 за баррель; просадка может быть ещё сильнее, если профицит усилится. Альтернативный, более оптимистичный сценарий - если добыча резко сократится или спрос резко вырастет - тогда цена может подняться до $70+ за баррель, но на сегодня этот сценарий выглядит менее вероятным», - отмечает Даниил Тюнь.
По его мнению, сейчас рынок нефти - это прежде всего рынок избыточного предложения и осторожного спроса. При таких вводных рассчитывать на возвращение к диапазону 80+ долларов за баррель кажется преждевременным.
«Скорее всего, мы увидим боковой или даже медленно нисходящий тренд в ближайшие месяцы, где на первое место выйдут давление со стороны добычи и запасов, а не всплески геополитики», - резюмирует собеседник «Ридуса».