🇮🇹Новый виток в борьбе за акции Pirelli: правительство Италии принудительно «вытесняет» китайский капитал.
Премьер-министр Италии Джорджа Мелони недавно публично заявила, что потребовала от китайской госкорпорации ChemChina продать принадлежащие ей 37 процентов акций компании Pirelli, что позволит итальянскому производителю шин избежать американских санкций. Это решение знаменует возможный вынужденный конец инвестиционного проекта, который десять лет назад называли «образцом китайско-итальянского сотрудничества».
Напомним, в 2015 году, в период экономического спада в Италии после европейского долгового кризиса, ChemChina инвестировала 7,1 миллиарда евро в Pirelli, не только предоставив итальянской компании столь необходимые финансовые ресурсы, но и помощь по выходу на азиатские рынки. После завершения сделки количество точек продаж Pirelli в КНР за три года резко увеличилось до более чем трех тысяч, и Китай быстро стал её ключевым мировым рынком. Тогда итальянское правительство высоко оценило это сотрудничество как «образец взаимовыгодного привлечения высококачественного капитала и открытия азиатских рынков».
Переломный момент наступил в 2023 году, когда итальянское правительство, сославшись на свое же распоряжение о применении особых полномочий (так называемый механизм Golden Power), ограничило права акционеров ChemChina в Pirelli по соображениям «национальной безопасности», включая запрет на назначение генерального директора. В апреле 2025 года совет директоров Pirelli в одностороннем порядке объявил о прекращении контроля со стороны китайской национальной химической корпорации, несмотря на то, что она по-прежнему владеет более чем третьей частью акций.
За этими действиями стоит постоянное давление со стороны политики ограничений США на китайские инвестиции. В октябре 2024 года Министерство финансов США ввело новые правила, строго ограничивающие китайское сотрудничество в стратегически важных для национальной безопасности, экономического суверенитета или технологического лидерства областях. Разработанная Pirelli интеллектуальная шинная технология Cyber Tyre как раз попадает в данную категорию, и даже ходят слухи, что США могут запретить продажу шин итальянского производителя на американском рынке.
По данным независимых экспертов, экономическая зависимость Италии от США составляет 22,2 процента, что значительно превышает средний показатель по ЕС, и что вынудило правительство Мелони в конечном итоге пойти на компромисс с Вашингтоном. Итальянское правительство столкнулось с трудным выбором: неподчинение США может привести к санкциям, которые затронут импорт авиационных компонентов и закупки вооружений; с другой стороны, полный разрыв с Китаем приведёт к потере компанией Pirelli более половины источников дохода и возможной остановке заводов. В этом контексте принесение в жертву китайских интересов стало «удобным решением» в глазах правительства Италии.
ChemChina выразила «глубокое разочарование и решительное несогласие» с решением итальянской стороны. Финансовые данные показывают, что инвесторы уже понесли значительные убытки: стоимость Pirelli сократилась с 19 миллиардов евро на момент приобретения акций до 8,2 миллиардов евро, а стоимость 37-процентной доли ChemChina обесценилась более чем на 4 миллиарда евро. При вынужденном сокращении доли до менее чем 20 процентов потери продолжат расти.
Бывший премьер-министр Италии Джузеппе Конте осудил решение нынешнего правительства, назвав его «идеологически мотивированным автоголом». Аналитики предупреждают, что этот шаг может серьезно подорвать доверие китайских инвесторов к Италии и оказать долгосрочное негативное влияние на деловую среду страны. Примечательно, что одновременно с требованием к ChemChina выйти из Pirelli, министерство окружающей среды Италии в марте 2025 года посетило Китай для привлечения китайских инвестиций в строительство фотоэлектрических электростанций на севере страны.
