РФ рынок: что нас ждет сегодня
Во вторник индекс мосбиржи вырос на 0,4% до 2791 пунктов.
Юань вырос на 0,22% до 11,097.
Нефть упала на 1% до $67,6.
Трамп: поверь мне если сможешь
Судя по риторике рынок решил, что особо вторичных санкций на будет - можно расти.
Введут на Индию, но вводить на Китай не хотят (Трамп хочет встречи с Си + это сорвет 90 дневное перемирие по торговым пошлинам). Американский президент сам загнал себя в угол и выход тут не очевиден.
Трамп угрожает также санкциями на теневой флот. Чтобы не допустить эскалации по данным Bloomberg Россия готова пойти на воздушное перемирие с Украиной (а именно удары по Киеву триггерят Трампа).
Пока стороны находятся слишком в разных позициях, но все-таки сегодня Уиткофф приедет в РФ, а Келлог в Украину. И всегда можно сделать хорошую мину при плохой игре, сказав «есть прогресс, санкции откладываем».
Компании:
1)Ростелеком: работаем на кредиторов
Компания отчиталась по МСФО за 1П 2025.
Выручка выросла на 11% г/г до 393,6 миллиардов рублей
OIBDA выросла на 5% до 154,3 миллиардов рублей
Чистая прибыль упала на 51% г/г до 12,8 миллиардов рублей
Тут всему виной рост процентных расходов.
Нарастили долг до 708,5 миллиардов - на 22% за год, и это конечно не радует в текущих реалиях. Чистый долг/OIBDA вырос до 2,3x vs 2x в прошлом году.
Это история не про дивиденды, тут всего 5% ДД за 2025 рисуется, что в обычке, что про префы. Триггером переоценки служит IPO дочек + снижение ставок.
Пока же стоит меньше 3 EBITDA и 15 прибылей 2025. МТС в моменте наверное более понятная компания, но со схожими проблемами.
При этом разные дивиденды за 2024 на преф и обычку скорее исключение. Дальше будут одинаковыми
2)Алроса: обманчивый блеск
Компания отчиталась по РСБУ на прошлой неделе за 1П 2025.
Выручка упала на 24% г/г до 116 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 15% г/г до 39 миллиардов рублей.
Операционная прибыль же обвалилась на 51% г/г до 19 миллиардов рублей.
Фактически, прибыль по РСБУ есть из-за продажи Катоки (месторождения в Анголе) оказалась положительна, по факту был убыток!
На долю Алросы приходилось тут примерно 8% всей добычи компании.
Крупнейшая компания в секторе De Beers, убыточна на уровне EBITDA и сокращает добычу на 36% г/г во 2кв.
Поэтому, тут не стоит питать иллюзий, МСФО будет слабым и лонговать пока не хочется - разворота цикла не видно, пробирочные алмазы продолжают обваливать цены.
Резюме
Горки на Трампе продолжаются, до 2800 вчера не дошли, сможем ли сегодня на Уиткоффе?
И что делать не совсем очевидно, наверное, пока лучше сидеть на заборе, предсказать реакцию Трампа сложно, а реакцию рынка на него еще сложнее. Нужно будет действовать на факте, там и будут большие движения.
Макроэкономисты ждут инфляцию от -0,06% до 0,01% за последнею неделю, цены продолжат замедляться в годовом выражении.
