💎Спекулятивная подборка облигаций

💎Спекулятивная подборка облигаций!

В продолжении вчерашнего стрима (уже залит на каналы!), подраскроем тему со спекуляциями на рынке облигаций. Пока на рынке есть такой зажор и все хватают фикс облигации, надеясь зацепиться за высокую доходность, стоит действовать аккуратно.

💭Крепких эмитентов имеет смысл зафиксировать на несколько лет, пока нет более интересных идей в других инструментах. Но можно и поспекулировать. Как пример: рост тела облигации Самолета в нашем портфеле на 14%. Взлет нового выпуска МГКЛ на 10% в первые дни торгов (правда там была беда с аллокацией).

Исходя из этого можно аккуратно поспекулировать на новых выпусках. Важно понимать, что рассматривать такие идеи долгосрочно - определенно большой риск. Тем не менее, пока есть интерес, готовы показать несколько ближайших выпусков:

↗️СЕГЕЖА ГРУПП-003P-06R

Купон: ориентир 26% годовых

Доходность: около 29,3% годовых

Срок: 2,5 года

Рейтинг: BB+ от Эксперт РА

Уже 5 августа начнется сбор заявок. Купон очень хорош, но стоит воспринимать Сегежу как ВДО (высокодоходные облигации) с большими рисками. Да, была докапитализация компании с эмиссией акций на 113 млрд рублей и долг сократился до 60 млрд рублей.

Но риски здесь сохраняются, особенно если планируете держать бумагу до погашения. Но на старте торгов, если сохранится неплохой купон, можно получить хороший апсайд роста за короткое время.

↗️БРУСНИКА 002Р-04

Купон: ориентир 22% годовых

Доходность: около 24,3% годовых

Срок: 3 года

Рейтинг: А- от АКРА (прогноз негативный)

Также, 5 августа начнется сбор заявок. У Брусники ситуация конечно лучше чем у Сегежи но рисков также не мало, с точки зрения удержания бумаги до погашения. Строительство в ближайшие годы может быть подвержено стагнации, а долг/Ebitda доходит до 5,8х с учетом проектных кредитов под эскроу.

2024 год у компании был достаточно не плох по выручке (+31,9% г/г) и EBITDA (+42,5% г/г). Но не стоит забывать, что при покупке облигации важно думать не о прошлом а о будущем. Тем не менее, спекулятивно и здесь можно будет увидеть не плохой отскок по телу.

↗️ПАО "Каршеринг Руссия" Делимобиль 001Р-07

Купон: ориентир 19,25% годовых

Доходность: около 21% годовых

Срок: 2 года

Рейтинг: А от АКРА

Дата размещения 12 августа. Наверное, менее интересный эмитент с точки зрения спекуляции, но пусть будет. При том что долг/Ebitda здесь уже 5.1х, рейтинг все еще достаточно высок, а доходность менее привлекательная.

С точки зрения рисков по мимо долга стоит отметить сложности с обслуживаем автомобилей и замен деталей. За 2 года вряд ли что то случится с Делимобилем, но идея конечно же чисто спекулятивная.

Не торопитесь забивать портфель хламом и всем подряд ради отскока. Рано или поздно лавочка прикроется и можно остаться с минусом. Выбирайте действительно интересные выпуски на небольшой процент от портфеля. Лично нам, из подборки больше всего нравится спекулятивная СЕГЕЖА.

Хороших выходных, друзья!🏖️

💎 #ПТ_Подборки