В июле 2025 года официально опубликованный индекс деловой активности в производственной сфере Китая (PMI), рассчитываемый Национальным бюро статистики (NBS), опустился до 49,3, прервав краткосрочный рост и не дотянув до ожиданий аналитиков. Это значение оказалось ниже июньского уровня в 49,7 и стало самым резким падением с января текущего года, вновь обозначив сокращение активности в секторе — уже четвертое подряд.
Ключевые компоненты индекса также сигнализируют о заметном ослаблении. Темпы роста производства замедлились (50,5 по сравнению с 51,0 в июне), а показатель новых заказов впервые за три месяца опустился ниже нейтральной отметки (49,4 против 50,2), что отражает снижение как внутреннего, так и внешнего спроса. Особенно заметен спад в зарубежных продажах, где индекс снизился до 47,1 с 47,7, указывая на угасание краткосрочного экспортного всплеска, вызванного опережающими поставками перед введением новых американских тарифов.
Покупательская активность также демонстрирует разворот: после кратковременного улучшения в июне, индекс вновь опустился в зону сокращения (49,5 против 50,2), сигнализируя об осторожности со стороны предприятий. При этом темпы снижения занятости немного замедлились (48,0 по сравнению с 47,9 месяцем ранее), а сроки поставок от поставщиков увеличились незначительно (50,3 против 50,2), что может свидетельствовать о локальных сбоях в логистике.
Ценовая динамика показала разнонаправленные сигналы: производственные затраты выросли впервые с марта (51,5 после 48,4), отражая рост цен на сырье и энергоносители, тогда как отпускные цены снизились, но уже не так стремительно, как ранее (48,3 против 46,2). Несмотря на общий спад активности, оценка будущих перспектив улучшилась: индекс делового оптимизма достиг 52,6, что стало максимумом за четыре месяца. Таким образом, картина в производственном секторе Китая остается напряжённой: внешняя конъюнктура теряет импульс, а внутренний спрос пока не демонстрирует признаков устойчивого восстановления.