Сектор: добыча ресурсов (золото, олово)
Не часто разбираю Селигдар, последний обзор делал 23 декабря 2024 года, тогда акции стоили 41,5. р., я ожидал роста до 46, а от туда коррекции к 41,5, т.е. по сути боковика. По факту акции до 58,2 ₽ на позитиве из-за ожиданий по окончанию СВО, а после падали до 39,6 ₽ на фоне отсутствия реализации этого позитива. Сейчас торгуются по 46,58, выросли буквально за 3 дня на 17%. Давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 595M$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.78
▪️P/B — 2.39
▪️EPS — минус 11.21 ₽
▪️EBITDA — 27,6B р.
▪️EV/EBITDA — 4.43
ℹ️ По метрикам практически также оценивается, как и в прошлом обзоре. Разберем отчет за 2024 год.
🗞 Новостной фон
▪️Дивидендов нет из-за капекса — конф-звонок, Селигдар
▪️«Селигдар» выпустит свои первые ЦФА. Холдинг обещает инвесторам 20% доходности с погашением через год
▪️«Селигдар» отказался от развития месторождения рудного золота на участке Школьный в Якутии.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года упал на 16%, а в 2023 году падал на 33%
▪️Чистый долг за 2024 год вырос на 65%, а в 2023 году рос на 17%.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.76, это заметный уровень долговой нагрузки, но обычный для компании, в этом диапазоне компания находится периодически, после чего снижает.
ℹ️ Среднее финансовое здоровье, еще не плохое, но приближается к плохому, но далеко до ужасного. Падение СК, рост долга, который ощутимый.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 6%, а в 2023 году росла на 61%.
▪️Прибыль в 2024 году упала на 11% до минус 12,82B рю, а в 2023 году прибыль падала на 378%.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 122% до минус 1,68B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 4 апреля Велес Капитал поставил таргет 72,7 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
50,6% — ООО «Максимус»
5,7% — Татаринов С.М.
0,4% — Юн В.Б.
0,3% — Резник Е.И.
🆚 Сравнение с конкурентами
Небольшая по капитализации компания в секторе. Убыточная — что хуже сектора. Долговая нагрузка выше, чем в среднем по сектору. По метрикам рентабельности хуже сектора, так как убыточна. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.
🤑 Дивиденды
За 2024 год компания выплатила 9,89% годовых. Судя по цифрам очень похоже, что за счет долга. Дивиденды в такой компании выглядят крайне не надежными, с большой долей вероятности их отменят или снизят.
Дивиденды в 2025 кажутся мало вероятными или очень небольшими.
📈 Технический анализ
Подошли к зоне перекупленности после роста на 16%. Ожидаю скорую коррекцию. Куда — отобразил на графике.
🧠 Выводы
Не скажу, что тут прям ужасно, но ничего хорошего я не вижу. Падение собственного капитала, рост отрицательной прибыли. Не считаю, что здесь есть что ловить инвестору. При высокой стоимости на золото это предприятие в больших убытках, выглядит не перспективно.
🔥 Здесь рынок объясняют без воды. Подпишитесь на Telegram — свежие обзоры российских компаний, дивидендные идеи и юмор, который скрасит даже медвежий тренд.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?