Друзья, приветствую вас в новом выпуске ИнвестВторника! На этой неделе рынок преподнёс нам интересные возможности для улучшения структуры портфеля.
Особенность текущего момента — одновременное присутствие как перегретых, так и явно недооценённых сегментов рынка. Это требует особенно взвешенного подхода к распределению активов. В сегодняшнем обзоре я покажу, как сохраняю баланс между потенциальной доходностью и защитой капитала в таких условиях.
Текущее распределение портфеля
Перед каждой покупкой я анализирую структуру портфеля, чтобы сохранить баланс между ростом и стабильностью. На 17 июня 2025 года распределение выглядит следующим образом:
По классам активов:
- Фонды и Облигации:
По плану — 45%, по факту — 30,57%.
Доля продолжает отставать, но пока акции остаются привлекательными, перегружать портфель этим классом активов не спешу. - Недвижимость:
По плану — 10%, по факту — 10,45%.
Доля близка к целевой, новые покупки не требуются. - КЭШ и эквиваленты:
По плану — 10%, по факту — 4,44%.
Уровень кэша остаётся низким, восполнение ведётся за счёт дивидендов, купонов и ренты. - Золото:
По плану — 7%, по факту — 7,08%.
Доля соответствует плану, выполняет роль защиты от инфляции. - Акции:
По плану — 28%, по факту — 47,49%.
Существенное превышение из-за прошлых покупок по выгодным ценам. Новые вложения — только в рамках лимитов и для балансировки секторов.
По секторам экономики (GICS):
Основные отклонения от плана:
🔴 Перегружены:
- Облигации: 14% (план — 5%).
- Энергетика: 11% (план — 10%).
- IT: 4,3% (план — 3%).
🟢 Недобор:
- Промышленность: 4,6% (план — 7%).
- Коммунальные услуги: 4,8% (план — 7%).
- КЭШ: 4,44% (план — 10%).
Планирование покупок
Как обычно продолжаю устранять дисбалансы в портфеле, докупая активы, которые соответствуют моей стратегии. Вот детали:
1. Акции Северсталь (CHMF)
Северсталь — одна из крупнейших металлургических компаний России, специализирующаяся на производстве стали и железной руды. Входит в сектор материалов (GICS). Компания обладает вертикально интегрированной структурой, контролируя добычу сырья и выпуск готовой продукции. Несмотря на волатильность цен на металлы, демонстрирует устойчивые финансовые показатели.
Почему покупаю:
- Цена сильно ниже расчётной (макс. цена покупки — 1502 руб.).
- Доля в портфеле не превысит 2%.
2. Акции Совкомфлот (FLOT)
Совкомфлот — ведущая российская судоходная компания, работающая в секторе промышленность, когда относится весь транспорт и логистика по стандарту GICS. Является одним из лидеров мирового рынка танкерных перевозок. Занимается морскими перевозками углеводородов, обслуживанием и поддержкой геологоразведочных работ на шельфе и добычи нефти и газа. Несмотря на геополитические риски, компания адаптировала логистические маршруты и сохраняет стабильный cash flow.
Почему покупаю:
- Балансирую промышленный сектор.
- Цена привлекательна (макс. цена покупки — 106 руб.).
- Высокий потенциал роста при восстановлении грузопотока.
- Доля в портфеле не превысит 1,6%
3. Акции Норникель (GMKN)
Норникель — мировой лидер по производству никеля и палладия, ключевой игрок в секторе материалов по стандарту GICS. Компания обладает уникальными месторождениями и технологиями, но зависит от цен на сырьё. Сейчас акции торгуются близко к минимумам цикла, что открывает возможности для долгосрочных инвесторов. Продолжаю набирать целевую долю.
Почему покупаю:
- Диверсификация среди металлургов.
- Цена ниже расчётной (макс. цена покупки — 148 руб.).
- Потенциал восстановления дивидендов.
- Доля не превысит 1,5%.
4. Акции Интер РАО (IRAO)
Интер РАО — диверсифицированный энергетический холдинг (коммунальный сектор), занимающийся генерацией, сбытом электроэнергии и экспортом. Компания обладает монопольными активами и стабильными дивидендами, но зависит от регулирования тарифов.
Почему покупаю:
- Балансирую коммунальный сектор.
- Дивидендная доходность привлекательна.
- Цена покупки ниже расчётной.
- Целевая доля 2,3%
5. Акции Соллерс Авто (SVAV)
Соллерс Авто — российский автопроизводитель (сектор товаров длительного пользования, GICS), выпускающий коммерческий транспорт и участвующий в госпрограммах импортозамещения. Риски — зависимость от господдержки и конкуренция с китайскими брендами.
Почему покупаю:
- Потенциал роста в нише коммерческого транспорта.
- Цена ниже расчётной (макс. цена покупки — 987 руб.).
- Доля в портфеле не превысит 0,6%.
6. Акции Таттелеком (TTLK)
Таттелеком — региональный телеком-оператор (сектор коммуникаций), работающий в Татарстане. Компания отличается высокой дивидендной доходностью, но имеет низкую ликвидность и зависимость от одного региона.
Почему покупаю:
- Восполняю недобор в телеком-секторе.
- Дивиденды стабильны, цена скорректировалась.
- Риски учтены (целевая доля 2,3%).
Заключение
📊 Общий объём инвестиций: 8`900 руб.
Ключевые цели:
- Балансировка перекосов (промышленность, коммунальные услуги).
- Контроль рисков (лимиты на каждую позицию).
- Восстановление доли кэша.
Что в фокусе в ближайшие недели:
- Мониторинг нефтегазового сектора.
- Поиск возможностей для добавления акций здравоохранения.
- Анализ промышленного сектора.
Рынок — это не поле для азартных игр, а инструмент для системного роста капитала. Сейчас, как никогда, важно оставаться дисциплинированным и использовать возможности, которые предоставляет коррекция.
Ставьте лайки, подписывайтесь на мой Telegram-канал — впереди ещё много интересного! 🚀
Инвестируйте осознанно и будьте терпеливы. К 30 миллионам — шаг за шагом!