РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи вырос на 3% до 2820 пунктов.
Нефть все также на $64.
Юань упал на 0,94% до 11,0135.
Инфляция: таргет все ближе
За последнюю неделю цены выросли на 0,06%.
Годовая инфляция замедлилась до 9,8% г/г.
Это отличные показатели.
Инфляция находится около целевых значений - это 4% скорректированной на сезонность.
Идем по более низкой траектории, чем закладывал ЦБ.
Промышленное производство стоит на месте - выросло всего на 1,5% г/г. Экономика продолжает охлаждаться.
Геополитика:
РФ представит меморандум во время встречи в Стамбуле 2 июня.
Трамп сказал что в течении 2 недель решит как идут переговоры по урегулированию конфликта (в это время рынок не ждет санкций - можно втарить).
Компании:
1)Европлан: под давлением высоких ставок
Компания отчиталась за 1кв 2025.
Чистая прибыль упала на 70% до 1,4 миллиардов рублей.
Всему виной рост резервов на 4,5 миллиарда рублей.
Вместо 500 миллионов - выросли до 5 миллиардов!
Дали прогноз по дивиденду за 2025:
Заплатят 10,5 миллиардов рублей дивидендов - это 14% ДД (из них 3,5 миллиарда уже рекомендовали).
Причем Европлан это одна из самых эффективных и крутых компаний в секторе.
А что в других компаниях? Там все еще хуже! Высокая ставка убивает экономику, лизинг чувствует это одним из первых.
В моменте тут все грустно - надо готовиться к трудному 2025, высокие дивиденды помогут пережить этот кризисный период, а в 2026 стоимость риска нормализуется с 6% в 2025 к историческим 1,5-2% и мы увидим ROE 30%+, с P/E=4.
2)Транснефть: ждем дивов
Сегодня совет директоров компании соберется, чтобы рекомендовать дивиденд за 2024 год.
Консенсус предполагает 190 рублей дивиденда (15% ДД).
Завтра будет МСФО за 1кв 2025.Так что рекомендация дивиденда может совпать с отчетом 30 числа. Отчет может немного огорчить и оказаться год к году слабым.
Что интересно, СД рекомендует дивиденд обычно на месяц позже - сейчас это аномалия.
3)НоваБев: ГОСа
Как акционер компании сходил на годовое собрание акционеров.
Было интересно сходить на такое мероприятие и посмотреть изнутри как выглядит голосование акционеров. С 2019 впервые за 5 лет вернулись очные ГОСа.
Возможность пообщаться с менеджментом вживую - это круто.
На все вопросы отвечали.
Они во многом новаторы:
1)Сплит дивидендами
Делали для роста капитализации и роста ликвидности - результатом довольны, бумага входит в топ 3 по ликвидности в ритейле.
2)Программа лояльности
Акционеры компании автоматом получают наивысший уровень лояльности. Когда платят дивиденды - их начисляют бонусами Винлаба. Планируют ее расширять.
Это крутая плюшка, я стал чаще ходить в магазины компании после этой фишки.
Активно развиваются в ритейле, через Винлабы, к 2029 хотят удвоить количество магазинов.
Ароматный мир не хотят покупать - будет каннибализация, дешевле открывать магазины самим.
Хотят зарабатывать деньги, а не растить объемы. Поэтому, например, не отгружают в Красное и Белое.
Возможность пообщаться с менеджментом вживую - это круто
P.S
Пирожки разобрали первым делом - есть ряд людей которая ходит на эти мероприятия исключительно, чтобы набить сумки едой.
**4)Крипта: леголайз?
Вчера в Тинькофф запустили ЦФА привязанный к Крипте.
На СПБ и Московской бирже тоже разрешат торговать фьючерсом привязанным к биткоину в ближайшее время, пока тестируют торги.
Круто, это классная возможность для инвесторов, но сказать что это game changer нельзя - влияние на бизнес будет небольшим (для СПб биржи побольше, для мосбиржи поменьше).
Резюме:
Вчера бодро пробили 2800 на инфляции и геополитическом позитиве.Ну и ЦБ вчера сказал, что будет рассматривать в том числе и понижение ставки на следующей неделе. Следующее сопротивление 2850, американские горки продолжаются во всей красе. От МК до МК. Шума много - но путь вверх, пусть и с ямками.
