Доходность долгосрочных государственных облигаций крупнейших экономик мира продолжает расти на фоне опасений инвесторов относительно способности правительств обслуживать масштабные бюджетные дефициты. В США 30-летние ставки приблизились к 5%, достигнув максимумов с 2007 года, а в Японии доходности облигаций обновили рекордные уровни с 1999 года. Схожие тенденции зафиксированы в Великобритании, Германии и Австралии, где спрос на долгосрочные долговые инструменты ослабевает.
Аналитики отмечают, что эпоха дешёвых денег подошла к концу: торговые конфликты и устойчивая инфляция снижают вероятность смягчения монетарной политики. Центробанки и пенсионные фонды сокращают присутствие на долговых рынках, что лишает государства традиционного источника финансирования. Эксперты проводят аналогии с ситуациями 1990-х в США, европейским долговым кризисом 2010-х и событиями в Великобритании в 2022 году.
Рост доходности американских казначейских обязательств уже спровоцировал коррекцию на фондовом рынке: индекс S&P 500 снизился на 1.6% за сутки. Удорожание заимствований для правительств неизбежно отражается на условиях кредитования для бизнеса и населения, создавая замкнутый круг роста дефицитов бюджетов.
Особое внимание приковано к Японии, где Банк Японии сокращает выкуп облигаций, а традиционные инвесторы не компенсируют снижение спроса. По оценкам Deutsche Bank AG, растущая привлекательность японских гособлигаций может оказать давление на рынок US Treasuries.
В Европе выпуск долгосрочных бондов Германии столкнётся с дополнительным давлением в свете планов увеличения расходов на оборону и инфраструктуру. При этом изменения в пенсионной системе Нидерландов с 2026 года могут сократить спрос на долговые инструменты с длительным сроком погашения.
Ознакомиться с полной версией статьи и ИИ анализом рынка, а также курсами валют и других активов в реальном времени Вы можете по следующей ссылке: https://mktdt.ru/news/5111