Количество акций, выпущенных той или иной компанией, не всегда остается неизменным.
Эмитент в любой момент времени может обратиться к процедурам, увеличивающим или уменьшающим этот объем.
Сегодня поговорим о дополнительной эмиссии акций, и что нужно знать инвесторам об этой процедуре.
Что такое дополнительная эмиссия акций?
Допэмиссия акций — это выпуск дополнительного количества долей компании на открытый рынок.
Обычно допэмиссия проводится для того, чтобы привлечь в бизнес дополнительные безвозмездные средства.
В некоторых случаях допэмиссия оказывается единственным доступным средством финансирования.
Это происходит, например, с развивающимися молодыми предприятиями или компаниями, уже имеющими значительную долговую нагрузку.
Какие последствия могут быть для инвесторов?
Допэмиссия почти всегда негативна для уже существующих акционеров в краткосрочном периоде.
Когда компания выпускает дополнительные акции, это влечет размытие доли акционерного капитала, увеличение числа акций в обращении.
Для инвестора это может означать уменьшение его доли в прибыли компании и сокращению дивидендов.
Выделенная на дивиденды часть прибыли распределяется между всеми держателями акций пропорционально их количеству.
Кроме того, это может свидетельствовать о том, что у бизнеса есть финансовые проблемы.
Компания выпускает акции на открытый рынок, чтобы получить за них деньги. Значит, у нее не хватает прибыли от основной деятельности.
Положительным сигналом для инвестора объявление о допэмиссии может быть в том случае, если новые привлеченные на рынке средства будут направлены на сокращение задолженности или реализацию перспективной инвестиционной программы.
Но и в этом случае капитализация компании, вероятно, будет снижаться.
Ведь нет точных гарантий, что долговая нагрузка не вырастет вновь, а инвестиционная программа сможет реализоваться в полном объеме.
То есть подводя итог можно сказать, что дополнительная эмиссия ценных бумаг выгодна в первую очередь для самого эмитента.
Он привлекает деньги, имеет возможность увеличить пакет своих акций и «размыть» долю других акционеров.
Для действующих частных инвесторов данное событие чаще негативное, чем положительное.
Ключевым фактором становится именно размытие доли, принадлежащей акционеру. Количество бумаг на руках никак не меняется. Однако увеличивается их общий объем на рынке, соответственно, снижается инвестиционный вес отдельно взятого портфеля.
Поэтому важно внимательно изучить информацию о дополнительной эмиссии акций перед тем, как принимать какие-либо решения.
Иногда если компания хорошая, дополнительная эмиссия является разовым явлением и во благо компании и акционерам, то имеет смысл не продавать акции компании, а покупать дополнительный пакет ее акций для восстановления размера своей доли после дополнительной эмиссии и увеличения своей доходности.